Tartós vihar vagy átfutó zivatarok várhatók?
Augusztusban az időjárás-jelentésre hasonlítanak a részvény- és kötvénypiacokról szóló beszámolók, a pozitív és negatív napok sokszor átmenet nélkül váltják egymást, a megnövekedett félelmet nemcsak a volatilitást mérő VIX index mutatja – amely tegnapelőtt 27 százalékkal emelkedett egyetlen nap alatt –, hanem a nyersanyagárak is vad táncba kezdtek, az olaj napon belül 4 százalékot vesztett értékéből.
A mostani korrekció előtt az amerikai S&P 500 index erős, két hónapos ralit követően, július 26-án új történelmi csúcsot döntött. A gyors és hatékony kereskedelmi tárgyalásokkal kapcsolatos remények augusztusra szertefoszlottak, az amerikai jegybank kamatcsökkentése után az újabb globális monetáris lazítási hullám még távolinak látszik, így az optimizmust a recessziós és geopolitikai félelmek váltották fel, és ezt az amerikai elnökválasztási kampányt korán kezdő Donald Trump többfrontos politikai támadása is felerősítette.
A menedékkeresés több ország kötvénypiacára újabb vételi nyomást gyakorolt, így alakult ki a klasszikusan inverz hozamgörbe (a hosszabb lejáratok hozama a rövidebbek alá bukik) az Egyesült Államok és Nagy-Britannia állampapírpiacán is.
Janet Yellen, a Federal Reserve korábbi elnöke sietett megnyugtatni a közvéleményt, hogy szerinte az inverz görbe csak a múltban volt recessziós előre jelző mutató, mivel a jegybanki beavatkozások miatt ma már nem csak a piaci várakozások befolyásolják a görbe formáját, ám az algoritmikus kereskedési (AK) modellek jó része azonnali masszív eladásokba kezdett.
A teljes cikk a Világgazdaság pénteki számában olvasható
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.