Eddig fénylett az arany csillaga?

Az utóbbi hetekben nem volt túl erős az arany. Ahogy javult a részvényekkel szembeni hangulat, és ahogy kezdtek optimistává, bizakodóvá válni a befektetők a globális kockázatok ellenére is, úgy szorult háttérbe a nemesfém. Míg szeptember elején 1550 dollárnál is járt az arany árfolyama, mára 1450 dollárig csúszott vissza.

Ilyen persze volt, van és lesz a jövőben is. Időnként az emelkedéseket oldalazások, korrekciók vagy nagyobb esések követik, ez már a piac természete marad. Ugyanakkor az aranynál azért a fundamentumok is némileg változnak, és nem éppen az előnyére az idei év elejéhez képest. Akkor például sokan várták, hogy a jegybankok elkezdik a lazítást, és ennek hatására magasabb inflációt remélhettek a befektetők, ami elvileg azért nem rossz hír az aranynak. Végül a Fed háromszor is kamatot vágott az idén, az EKB is újra rálépett a lazítás gázpedáljára, mostanra viszont kezd elfogyni a lendület. A Fed a várakozások szerint most jó ideig nem fog lépni, az EKB mozgástere pedig nem olyan nagy.

Az arany árfolyamából is kezd ez kiárazódni, ugyanakkor a pozicionáltság közben a 2016 nyarához hasonló mértékeket öltött már az utóbbi hetekben. Ez a túlzott optimizmus azért nem olyan jó előjel, 2016-ban is egy jelentősebb korrekció követte, amikor a befektetői hangulat hasonlóan festett.

A technikai kép pedig már most is egyre gyengébben mutat, a tréderek nem azt látják, hogy az arany igazán fényesen csillogna az utóbbi hetekben. Az sem kizárt, hogy akár 1350 dollárig is visszacsúszik majd az árfolyam, a jelzések negatívak a heti grafikonon. A markáns támasz is ez a szint lehet, ott, ahol a korábbi többéves ellenállás húzódott. Akár vissza is tesztelheti ezt az arany.

Érdemes tehát figyelni az év hátralévő részét, hogy az arany magára tud-e találni az 1450 dolláros támaszokról, vagy folytatódik a gyengélkedés, és az említett szint lesz majd a megálló. Mivel a globális eszközallokációs döntéseknek ez fontos területe, ezért kiemelt figyelmet kaphatnak majd az események.