Meddig tart a tech papírok aranykora?

Július 14-én újabb rekordot döntött a sokat emlegetett FAANGM-részvények piaci kapitalizációja:

dolláros tőzsdei értékű cég,

azaz a piac árazása szerint együttesen mintegy 6700 milliárd dollárt érnek.

Hét évvel ezelőtt ez a hat társaság még csak 8 százalékát adta a legnagyobb vállalatokat tartalmazó S&P 500 indexnek, azonban ma már a 25 százalékát.

Az árfolyamok szárnyalásának hátterében többek között a koronavírus terjedése kapcsán elrendelt karantén állhat, hiszen az online munkavégzés, oktatás és szórakoztatás iránt megugró kereslet nagyban segítette a technológiai vállalatok térhódítását.

A FAANGM-cégek pedig kis túlzással kivétel nélkül a technológiai szektor vállalatai közé sorolhatók, ami a bevételeik forrását illeti.

A technológiai részvények iránti élénk befektetői kereslet oka azonban nemcsak az iparági előnyökben keresendő, hanem a kimagasló vállalati eredményekben is.

A FAANGM-cégek ugyanis öt év alatt együttesen mintegy 13,6 százalékkal nagyobb éves bevételnövekedést produkáltak, mint az S&P 500 index többi 494 tagja, és profitabilitás tekintetében is 16 százalékkal teljesítenek jobban, mint az index átlaga.

A kiváló jövedelmezőségi mutatókkal rendelkező vállalatok hátránya viszont, hogy

részvényeik jellemzően magas prémiummal forognak.

Erről tanúskodik a jövőben várható árfolyamnyereség-arány is, amely a FAANGM-részvényeknél 40,1, az S&P többi tagjánál viszont csak 18,8. Azok a részvények, amelyek ekkora prémiummal forognak, további vizsgálódásra késztetik a racionális alapokon gondolkodó befektetőket.

A FAANGM-cégek első tagját kiemelve látható, hogy

a Facebook esetében 8,5 százalékos egyesített növekedési rátát áraz a piac a következő tíz évre.

Ekkora növekedést akkor tudna elérni a Facebook, ha sikerülne tovább növelnie az egy felhasználóra jutó átlagos bevételét, amely 2019-ben 29 dollárt tett ki.