Egyre nagyobb szerep jut az amerikai tőzsderaliban a lakossági megtakarításoknak. A tengerentúli börze itthonról is egyre csábítóbb, van már olyan hazai szolgáltató, amely ügyfelei megegyező részvénykitettséggel rendelkeznek a BÉT-en és a amerikai börzéken is.
Sárosi Viktor
2021.05.03, 18:03
Megosztom a cikket
Az amerikai háztartások áprilisban már pénzeszközeik 41 százalékát tartották részvényekben. Ez rekord, mivel megdőlt a tavalyi decemberi, illetve a 2000 márciusi 38-38 százalékos arány. Az amerikaiak pénzügyi vagyona sokat nőtt tavaly, a 104 570 milliárd dolláros év végi mérleg több mint 10 százalékos gyarapodás eredménye.
Az adatot 1952 óta publikálja a JPMorgan Chase és a Federal Reserve, a részvényekben lévő lakossági pénzvagyon aránya csak a 80-as évek elején csökkent 10 százalék alá. Idén töretlenül emelkedett a mutató, nagy szerepet játszva abban, hogy az S&P 500 index 25 alkalommal ugrott történelmi rekordra. Az adat mellé készített JPM-jegyzet szerint
a magánbefektetők kockázatvállaló hajlandósága nő, gyakori a hitelből tőzsdézés és a kisebb piaci mélypontok „megvétele”.
Ugyancsak fokozza a kedvet a tőzsdézéshez a piaci volatilitás visszafogottsága, a pozitív meglepetésekkel szolgáló jelentési szezon, a makrogazdasági kilátások, valamint az állami ösztönzőcsomagban érkező helikopterpénz. Áprilisban a vezető tech cégek – különösen a Facebook és az Alphabet/Google – kiugróan jó eredményei még több magánbefektetőt vonzott a tőzsdére: a Bank of America lakossági ügyfelei például már 9 egymást követő héten vettek több részvényt, mint amennyit eladtak, ám közben az intézményi ügyfeleik és a fedezeti alapok nagyobb részt már beleadtak a részvényekbe. Ezekből mégse lett nagyobb korrekció, mivel a kisbefektetők, ha napon belül egy százaléknál nagyobb index-esést láttak, azt rendre vételi lehetőségként értelmezték. A JPM elemzői szerint,
ha azonban tovább nő a lakossági részvénykoncentráció, egy tömeges profitrealizálással kiválthat a 2000-es évihez hasonló zuhanást.
Fotó: Angela Weiss / AFP
Nagyobb korrekció márpedig benne lehet a levegőben, írják az elemzők, az ellene való védekezés azonban új elemet is tartalmaz,
sokan kriptoeszközök vásárlásával igyekeznek fedezni az esetleges részvénypiaci veszteségeiket.
A legnagyobb kockázatot a Russel 3000 Growth Index tagjai hordozzák, annak ellenére, hogy szeptember óta 10 százalékkal alulteljesítették a vezető indexeket, az értékeltségek azonban továbbra is a rossz emlékű 2000-es év magasságait idézik, az árfolyamot (P) és az eredményvárakozást (E) összevető P/E hányados a fenti indexben még mindig 42,5 ponttal haladja meg az értékalapú (value) részvényekét.
A magyar magánbefektetők amerikai részvény-pozícióiról egyelőre nincs adat, a Világgazdaság által megkérdezett piaci szereplők csak megbecsülni tudták a magyarok tengerentúli kitettségét. (A Budapesti Értéktőzsdén kereskedett részvényekből 803,6 milliárd forint volt a háztartásoknál lévő állomány piaci értéke február végén.) Móró Tamás, a Concorde vezető stratégája a Világgazdaságnak azt mondta, a közvetlen részvénybefektetés nagyságrendjét a sok tőkeáttételes platform miatt nehéz megbecsülni. A befektetési szolgáltatón keresztül lebonyolított átlagos amerikai tőzsdei forgalom a magyarénak körülbelül az ötszöröse, elsősorban annak köszönhetően, hogy az amerikai papírok forgási sebessége jóval nagyobb. A kitettség pedig körülbelül azonos a BÉT-papírokban és a tengerentúli részvényekben a Concorde-nál – tette hozzá Móró Tamás.
A magyar magánbefektetők amerikai részvénypozícióinak értéke több százmilliárd forint nagyságrendűre tehető
– vélte Cinkotai Norbert, a KBC Equitas vezető elemzője, de a rendelkezésre álló kevés adat miatt ez részéről is csak becslésnek tekinthető.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.
