Új Prémium Magyar Állampapírt dobnak piacra, alacsonyabb lesz a kamata

Nyomon követhető az értékesítési adatok alapján, hogy a lakossági állampapírok kereslete alul marad az elmúlt két évi szintekhez képest, az egy százalékpont alá csökkentett kamatprémium pedig még kevésbé teszi vonzóvá ezeket a típusú megtakarítási termékeket egy felfelé mutató inflációs környezetben – mondta a Világgazdaságnak Horváth András, a Takarékbank vezető elemzője annak kapcsán, hogy az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) tegnap közzétette az új, mától forgalmazott, 3 éves futamidejű Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) kondícióit.

A 2022-es inflációs várakozásunk pedig 3,2 százalék, de látunk felfelé mutató kockázatokat, elsősorban a nyersanyagár-robbanás begyűrűződését a fogyasztói árindexbe

 – tette hozzá a bank szakértője. Úgy véli, a lakosság befektethető vagyonának soha nem látott hányada koncentrálódik már most az ingatlanpiacra - az elmúlt évekhez hasonlóan -, a folyamat pedig tovább erősödhet a következő 1-2 évben is, amint egyre többekben tudatosul, hogy a jelentősen meglóduló inflációval néhány év alatt akár 20 százalékos nominális vagyonvesztést is elszenvedhet az, aki például készpénzben tartja megtakarításait.

Hozzáfűzte, a lakosság egy részének a pénzügyi tudatossága és kockázattűrő képessége alacsony ahhoz, hogy joggal feltételezhessük, aki félti a pénze reálértékét a megugró inflációtól és kevésnek érzi a PMÁP-kötvények csökkentett prémiumát, aligha választja alternatívaként a közvetlen részvénybefektetéseket, legalábbis az eddigi tapasztalatok ezt látszanak alátámasztani (jelenleg a háztartások közel 70 ezer milliárd forintos pénzügyi vagyonának mindössze 2 százaléka van direkt módon részvényekben).

Tabányi Mónika, a Concorde Értékpapír Zrt. private banking igazgatója arról beszélt a Világgazdaságnak, hogy új befektetések kétségtelenül lassuló ütemben érkeznek a lakossági állampapírokba, de a már meglévő állomány csökkenéséről nincsen szó. Az ok egyértelműen az infláció emelkedése, ilyen környezetben a fix hozamot kínáló MÁP+ kevésbé keresett, helyette a Concorde privátbanki ügyfelei a két inflációkövető állampapírt választják inkább, azokkal a befektetett pénz reálértéke továbbra sem sérül. A Concorde-nál úgy látják, a 2019-es jelentős beáramlást már tavaly is jóval kevesebb pótlólagos pénz követte a lakossági államkötvényekbe, az állomány azóta stabil, annak további növekedését (évi mintegy 4 százalékot) jórészt a MÁP Plusz kondícióiból adódóan az éves kamat újrabefektetése eredményezi. Az emelkedő infláció és a tőkepiacok magas volatilitása láttán sok Concorde ügyfél kapott kedvet a kockázatvállaláshoz, ők a közvetlen részvénybefektetések mellett az ETF-eket, illetve a hagyományos befektetési alapokat keresik.

A 3 éves PMÁP kamatfelárának a 25 bázispontos csökkentése nem volt váratlan, aki számított rá, kapott közel 3 hónap pluszt azzal, hogy az ÁKK a 2023/L sorozat értékesítését nem zárta le az eredetileg tervezett április 20-i napon, hanem azt tegnapig kitolta. 50 milliárd forinttal ki is bővítették az értékesítésre felkínált mennyiséget, így a 2023. május 31-én lejáró kötvényekből összesen 250 milliárd forintért kerülhetett a befektetőkhöz.

A 3 éves PMÁP kamatfelárának a 25 bázispontos csökkentése nem volt váratlan, aki számított rá, kapott közel 3 hónap pluszt azzal, hogy az ÁKK a 2023/L sorozat értékesítését nem zárta le az eredetileg tervezett április 20-i napon, hanem azt tegnapig kitolta. 50 milliárd forinttal ki is bővítették az értékesítésre felkínált mennyiséget, így a 2023. május 31-én lejáró kötvényekből összesen 250 milliárd forintért kerülhetett a befektetőkhöz.

Az 5 éves futamidejű, legújabb PMÁP január 19-től vásárolható meg, a 2026/I kamatfelára 1,25 százalék, míg a megelőző kötvény még 1,4 százalékkal fejelte meg az inflációt.