Egy hazai befektetés, ami védelmet adhat az infláció ellen
Visszább vett az ANY Biztonsági Nyomda árfolyamkilátásából hétfőn a Concorde, amely hétfőn kiadott friss elemzésében 2000-ről 1940 forintra mérsékelte a nyomdacég részvényeinek célárát.
Mivel még a frissített értékelés alapján is 42 százalékos rali előtt állhat a papír – a részvényenként 152 forintra saccolt jövő évi osztalékfizetéssel együtt pedig bőven 50 százalék feletti hozammal kecsegtet –, ezért továbbra is vételre ajánlja a cég részvényeit.
A kihívást jelentő piaci környezet és a pandémia helyét elsődleges kockázatként átvevő recessziós félelmek dacára sem számít jelentős és hosszan tartó zavarokra az ANY működésében a defenzív üzleti modellnek köszönhetően.
Ráadásul a korábbi trendek alapján a vállalat minden bizonnyal képes lesz a költségnyomást áthárítani az ügyfelekre, így a megváltozó környezet véleményünk szerint nem feltétlenül jelent romló kilátásokat az ANY tekintetében
– hangsúlyozta a Concorde részvényelemzője, Bukta Gábor.
A szakértő szerint a részvény ezzel együtt elveszíthette vonzerejét a hazai kockázatmentes hozamok gyors emelkedése miatt, a megkurtított célárfolyamot is ezzel, illetve a növekvő tőkeköltségekkel indokolja.
Az emelkedő kamatkörnyezetben megugró kockázatmentesen elérhető hozamok jelenleg elhomályosítják a hagyományosan magas osztalékfizetőként számon tartott ANY növekedési sztoriját. A részvény ezzel együtt infláció ellen megfelelő védelmet nyújtó eszköz lehet, ha a befektetők eltekintenek a rövid távú kihívásoktól.
Ezt a külföldi terjeszkedés következtében bővülő devizabevételek, valamint a magasabb hozzáadott értékű termékek súlyának növekedése is alátámasztja a portfólión belül. A szélesedő árrések miatt a brókerház megítélése szerint az ANY valószínűleg képes lesz az inflációt meghaladó ütemben növekedni.
A Concorde mindezek tükrében feljebb srófolta az idei eredményvárakozását, és a korábbi 1,714 milliárd helyett már 2,178 milliárd forint adózott nyereségre számít az ANY-tól.
A jobb kilátások elsősorban az ukrajnai háború miatt megugró útlevélkeresletnek, valamint a romániai formanyomtatvány-eladások bővülésének tulajdoníthatók.
Az első hathavi pénzügyi teljesítményt figyelembe véve ez mindössze 543 milliós nettó nyereséget feltételez a második fél évre az energiaköltségek meredek emelkedése és a szűkös munkaerőpiacból adódó folyamatos bérnyomás miatt.
Az ANY Biztonsági Nyomda részvényei 4 százalékkal zuhantak hétfő délelőtt, az év elejétől pedig 16 százalékkal került lejjebb az árfolyam.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.