Jól kezdték a negyedik negyedévet az árupiacok

Az erősödést a kőolaj és az olajszármazékok vezették, áremelkedésüket egyebek között az fűtötte, hogy egyre több piaci szereplő osztja a Nemzetközi Energiaügynökség igazgatójának véleményét, aki október folyamán kijelentette, hogy a világ „az első valóban globális energiaválság közepén van”. Az összes nyersolaj és finomított olajtermék kontraktus két számjegyű százalékponttal emelkedett a negyedik negyedévben. Az élő állatok és a fémek ára szintén feljebb került, egyedül a mezőgazdasági termékek árfolyama stagnált.

Az egyedi árucikkek szintjén a fűtőolaj volt a sztár, 23 százalékkal emelkedett eddig a negyedik negyedévben. Az energiatermékek bikapiacának erejét a határidős görbe alakja is alátámasztja: a közeli lejáratú kontraktusok a távolabbi lejáratok felett kereskednek.  Ez a szakzsargonban backwardationnek nevezett állapot tipikusan jelentős fizikai szűkösségről árulkodik az adott termék piacán.

márpedig a potenciális adóemelés az American Petroleum Institute elnöke szerint elriasztaná a vállalatokat a kitermelés növelésébe való befektetéstől, és ez pont a szándékolttal ellentétes hatásokkal járna. 
 

míg a cukor, a kakaó és a szójabab ára 10, 8, illetve 6 százalékot emelkedett, a kávéár valóságos szabadesésben van, 25 százalékkal került lejjebb szeptember vége óta. A búza áralakulását az orosz–ukrán gabonapiaci egyezménnyel kapcsolatos hírfolyam dominálta. Oroszország kilépése az eredeti megállapodásból borzolta, majd visszatérése a megállapodáshoz nyugtatta a kedélyeket, így a kansasi, illetve a chicagói búzaárindexek 6, illetve 12 százalékkal kerültek lejjebb eddig a negyedik negyedévben.
Az ipari fémek közül a cink gyengélkedett, és 4 százalékot veszített értékéből, az S&P GSCI Nickel és az S&P GSCI Aluminium viszont 17, illetve 8 százalékot emelkedett. A nikkel és az alumínium iránti kereslet hosszabb távon is erős maradhat, hiszen az S&P Global Commodity Insights legfrissebb, félévente kiadott kutatása szerint ez a két ipari fém teszi ki egy átlagos elektromos gépjármű fémköltségének 50 százalékát.
Az év első három negyedévének esése után a nemesfémek is kezdenek magukra találni. Az S&P GSCI Silver és az S&P GSCI Gold 12, illetve 3 százalékot emelkedett, párhuzamosan az amerikai kamatemelési várakozások tetőzésével. És hogy mit hoz a nemesfémeknek és a többi árucikk piacnak az év vége? A fundamentumok erősek, a bikapiacnak valószínűleg csak az ukrán–orosz konfliktus jelentős enyhülése vagy az amerikai jegybank alábbhagyó szigora vethetne véget, és jelenleg mindkettőre csekély esély mutatkozik.