Viszlát Libor, helló SOFR!
Pénteken megszűnik a világ egyik legfontosabb pénzügyi mutatója, amelyet kereskedők, befektetők generációi lestek árgus szemekkel – és ha tehették, manipulálták – határidős piaci kontraktusaik értékelésekor.
A londoni bankközi kamatláb, a Libor kivezetéséről a vele kapcsolatos manipulációk, botrányok miatt született döntés, így az ehhez kötött derivatívák, határidős piaci kontraktusok árazása is új alapokra helyeződik. Ezek közül is a legfontosabbak közé tartoznak az euró-dollár keresztárfolyamhoz kapcsolódó határidős ügyletek, amelyek például a Fed kamatdöntéseit, a kamatok rövid távú ingadozásait voltak hivatottak kivédeni, fedezni.
Péntektől a chicagói CME Gruop, a kontraktusokat üzemeltető tőzsde a júniusban lejáró kontraktusoknál már az új benchmarkot, a Secured Overnight Financing Rate (SOFR) nevű instrumentumot használja. A SOFR persze már korábban is a piacon volt, ábránkon megfigyelhető, hogy az ennek alapján kötött ügyletek szép fokozatosan átvették a Libor súlyát és szerepét. Az SOFR-t, és a hozzá hasonló termékeket a jegybankok határozzák meg, így
lehetetlen manipulálni őket – az SOFR-t például a New York-i Fed publikálja.
A Libor-alapú euró-dollár termékeket 1981-ben vezették be a CME-re, s 1988-ra már a legnagyobb forgalmú termékekké váltak.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.