késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Tőkepiacok: veszélyes opció a nyugalom
Ritkán látható nyugalom költözött a tengerentúli tőzsdékre. A volatilitási mutatók hatéves mélypontra húzódtak vissza, miközben a széles piacot leképező S&P 500 index idén 9,7 százalékot emelkedett, és 20 zárórekordot döntött. Háttérben egy befektetési stratégia húzódhat, amely hullámtörőként fékezi a piacot.
A részvénypiac csúcsain
már nem kockázatot keresnek a befektetők, hanem védelmet a potenciális veszteségekkel szemben.
Ezt kínálják a származtatott és fedezeti alapok, melyek opciós szerződéseket adnak, s ezek révén a befektetők előre meghatározott áron vásárolhatnak részvényeket. A Morningstar Direct szerint az ilyen alapokban lévő vagyon idén február végén meghaladta a 67 milliárd dollárt, szemben a 2020 végi 7 milliárd dollárral.
A széles piaci indexekbe fektető alapok általában az oldalirányú piacon teljesítenek a legjobban, amikor a részvények nem mozognak túlságosan gyorsan felfelé vagy lefelé. A piaci visszaesések során kevésbé esnek, mint a hagyományos portfóliók. Más kérdés, hogy a befektetők az esetleges nagy ralik nyereségétől is elesnek.
Soha korábban nem látott árfolyamcsúcsokon megnő az igény a biztonsági stratégiára
– mondta Eric Metz, a SpiderRock Advisors elnöke és befektetési igazgatója. Ezek az alapok azt követően tudtak terebélyesedni, hogy a tőzsdefelügyelet 2020 után ösztönözte a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) számára az opciók vételét és eladását – tette hozzá. A kategória legnagyobb alapja, a JPMorgan Equity Premium Income ETF körülbelül 32,8 milliárd dollár kezelt vagyonnal rendelkezik, s 2020 májusa óta 13 százalékos hozamot ért el. Míg a széles piacot leképező S&P 500 részvénykosár 17,2 százalékot termelt ugyanebben az időszakban.
Károgókban most sincs hiány a Wall Streeten.
Sokan emlékeznek még a Volmageddonra, amikor a piaci kilengéseket mérő VIX indexet shortolták a befektetők 2018-ban, vagyis a nyugalomra fogadtak. Ám a VIX váratlan felpattanása romba döntötte ezeket a pozíciókat.
A mostani opciók szerkezete viszonylag jóindulatú, nincs beépítve detonációs esemény
– nyugtatja a kedélyeket Jim Carroll, a Ballast Point Wealth Management portfóliómenedzsere.
Ennek ellenére a nyugalom opció kétségkívül piactorzító hatású. Elemzők úgy vélik, hogy ha részvényhatáridős ügyleteket vásárolunk, amikor a piac hanyatlik, majd az emelkedéskor eladjuk azokat, akkor ez az ellensúly nemcsak a piaci zűrzavart nyomja el, de vakká és süketté is teszi a piacot. Mert elvész az információ, ami folyamatos alkalmazkodásra késztetné a szereplőket, s a felgyülemlő feszültség előbb-utóbb valahol utat tör magának, váratlan árrobbanást okozva.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.