Milliárd dolláros kérdés: hova kerüljön a pénz a kamatvágás után?

Áthangolta a Wall Streetet a szerdára várt amerikai kamatvágás. Temetik az 5 százalékos kamatok és a kockázatmentes, könnyű hozamok korszakát. A befektetési tanácsadók immár azzal foglalkoznak, hogy hová pakolják át az ügyfelek a megtakarítási bankszámlákon és pénzpiaci alapokban parkoltatott pénzüket.

Sokat segíthetnek a lépcsőzetes lejáratok

A pénzpiaci alapok lakossági eszközei a múlt héten közel 2600 milliárd dollárt tettek ki, szemben a két évvel ezelőtti 1500 milliárd dollárral – az Investment Company Institute szerint.

– mondta Ben Smith, a Milwaukee pénzügyi stratégája. Hozzátette, rövid távon diverzifikálódhat a piac, amint azt 2020-ban láthattuk, amikor kamatot vágtak az amerikai jegybankárok. Miközben a megtakarítási számlák átlagos hozama heteken belül behorpadt, a legmagasabb hozamok pár hónapig prémiumot kínáltak az átlaghoz képest. 

De a rövid távú, könnyű készpénzhozam csupán az infláció elleni védelemre alkalmas. Ezért várhatóan a  

ahol az egymást lépcsőzetesen követő lejáratok segítik a kamatkockázat kivédését, egyúttal időről időre készpénzhez juttatják a befektetőt. Míg a legalább évtizedes távlatban nélkülözhető készpénzt érdemes kötvénybe fektetni.

Kockázatos a megszokás

Két komoly kockázat fenyegeti a befektetőket. Az első, hogy ha most a rövid távú nyereség érdekében vásárolnak részvényt. Pedig ezen a piacon általában csak hosszabb távon érvényesül a magasabb hozam. Vagyis 

A másik kockázat a megszokásból fakad. A kamatemelési periódusban, majd a magasan rekedt kamatok korszakában az emberek annyira hozzászoktak a készpénz magas hozamához, hogy hajlamosak akkor is megtartani a portfóliót, amikor ez már nem lesz annyira jövedelmező. 

A kamatvágásokat a bankok gyorsan áthárítják az ügyfelekre

Négy évtized statisztikája azt mutatja, hogy amikor a Fed emeli vagy csökkenti a kamatlábakat, átlagosan a változás 30-40 százaléka csapódik le a bankszámlák kamataiban. 

Amikor a Fed kamatot vágott, akkor a bankok általában három héten belül reagáltak, míg a kamatemelések esetében csak hat hét után. Azzal magyarázható az aszimmetria, hogy 

Emellett emelkedő kamatok esetén a bankoknak megéri késlekedni.  

Arról sem szabad elfeledkezni, hogy amíg kamatemelés esetén a számlavezető bankok általában lelkes e-mailben értesítik az ügyfeleket, a kamatvágások idején tartják magukat ahhoz, hogy nem kötelesek külön értesítést küldeni.