Milliárd dolláros kérdés: hova kerüljön a pénz a kamatvágás után?
Áthangolta a Wall Streetet a szerdára várt amerikai kamatvágás. Temetik az 5 százalékos kamatok és a kockázatmentes, könnyű hozamok korszakát. A befektetési tanácsadók immár azzal foglalkoznak, hogy hová pakolják át az ügyfelek a megtakarítási bankszámlákon és pénzpiaci alapokban parkoltatott pénzüket.
Sokat segíthetnek a lépcsőzetes lejáratok
A pénzpiaci alapok lakossági eszközei a múlt héten közel 2600 milliárd dollárt tettek ki, szemben a két évvel ezelőtti 1500 milliárd dollárral – az Investment Company Institute szerint.
Halogatásra nincs idő, mert a bankok hamar visszavonják a mostani bőkezű megtakarításiszámla-ajánlataikat
– mondta Ben Smith, a Milwaukee pénzügyi stratégája. Hozzátette, rövid távon diverzifikálódhat a piac, amint azt 2020-ban láthattuk, amikor kamatot vágtak az amerikai jegybankárok. Miközben a megtakarítási számlák átlagos hozama heteken belül behorpadt, a legmagasabb hozamok pár hónapig prémiumot kínáltak az átlaghoz képest.
De a rövid távú, könnyű készpénzhozam csupán az infláció elleni védelemre alkalmas. Ezért várhatóan a
változó kamatkörnyezetben a pénzügyi tanácsadók kötvénylétrákat javasolnak,
ahol az egymást lépcsőzetesen követő lejáratok segítik a kamatkockázat kivédését, egyúttal időről időre készpénzhez juttatják a befektetőt. Míg a legalább évtizedes távlatban nélkülözhető készpénzt érdemes kötvénybe fektetni.
Kockázatos a megszokás
Két komoly kockázat fenyegeti a befektetőket. Az első, hogy ha most a rövid távú nyereség érdekében vásárolnak részvényt. Pedig ezen a piacon általában csak hosszabb távon érvényesül a magasabb hozam. Vagyis
részvényt csak akkor érdemes venni, ha beleülnek.
A másik kockázat a megszokásból fakad. A kamatemelési periódusban, majd a magasan rekedt kamatok korszakában az emberek annyira hozzászoktak a készpénz magas hozamához, hogy hajlamosak akkor is megtartani a portfóliót, amikor ez már nem lesz annyira jövedelmező.
A kamatvágásokat a bankok gyorsan áthárítják az ügyfelekre
Négy évtized statisztikája azt mutatja, hogy amikor a Fed emeli vagy csökkenti a kamatlábakat, átlagosan a változás 30-40 százaléka csapódik le a bankszámlák kamataiban.
Amikor a Fed kamatot vágott, akkor a bankok általában három héten belül reagáltak, míg a kamatemelések esetében csak hat hét után. Azzal magyarázható az aszimmetria, hogy
a kamatemelések általában fokozatosak, ám a kamatvágások gyakran meredekek.
Emellett emelkedő kamatok esetén a bankoknak megéri késlekedni.
Arról sem szabad elfeledkezni, hogy amíg kamatemelés esetén a számlavezető bankok általában lelkes e-mailben értesítik az ügyfeleket, a kamatvágások idején tartják magukat ahhoz, hogy nem kötelesek külön értesítést küldeni.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.