Egyre fenntarthatóbb pályán a magyar államadósság

„A forint továbbra is a régió egyik legjobb teljesítményét nyújtotta, a hazai deviza az euróval szemben újabb hét hetes, a dollárral szemben pedig közel egyéves csúcsot ért el” – mutat rá Suppan Gergely, a TakarékBank vezető közgazdásza. Az eurót 278 forintok jegyzik, a dollárért pedig 212,5 forintot kell adni szerdán reggel.

„A hazai deviza erősödése mellett meredeken zuhantak az állampapírhozamok és a magyar CDS felár” – teszi hozzá Suppan. A 10 éves magyar államkötvények hozama a másodlagos állampapír-piacon tegnap 6,49 százalékra csökkent, ilyen alacsony hozamszintre pedig két és fél éve nem volt példa. A CDS 250 bázispont közelében mozog, amire a múlt hét végén márt 300 pontról csökkent a mutató.

„Egyes vélemények szerint a háttérben technikai tényezők állnak, mivel egy EU szabályzat alapján novembertől nem lehet fedezetlen CDS kontraktusokat tartani. Mivel sok piaci szereplő vételi pozícióban maradhatott, ezért részben a viszonylag illikvid CDS piacon kell eladniuk, ami meredek esést okoz, vagy nagy mennyiségben kell állampapírokat vásárolni” – írja Suppan Gergely. Emellett olyan szereplők is vásárlásra kényszerülhettek, akik short pozícióban voltak, vagy alulsúlyozták a magyar kötvényeket – tette hozzá.

Általános az a vélemény, hogy a hazai eszközök erősödése az IMF-tárgyalások növekvő esélyének köszönhető, azonban a piaci szereplők igencsak szkeptikusak a megállapodással kapcsolatban, így aligha árazódhatott be a piacokba az esetleges megállapodás – vélekedett Suppan Gergely. Meglátása szerint, ha valóban megtörténik a megállapodás, akkor további jelentős javulásra lehet számítani.

A meredeken csökkenő hozamok és a vártnál nagyobb hazai infláció (szeptemberben 6,6 százalékkal nőttek a fogyasztói árak) miatt ugyanakkor meredeken javul az államadósság fenntarthatósága, ez viszont tovább javíthatja a kockázati megítélést – vetítette előre a közgazdász.