késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Még jobban rákaphatnak az állampapírokra a kisbefektetők
Elindulhat a lakossági megtakarítások szerkezetének átalakulása – mutattak rá az MBH Bank elemzői arra reagálva, hogy július 1-jétől a kamatjövedelmek után is szociális hozzájárulási adót kell fizetni.
Az intézkedés célja – emlékeztetett közleményében a pénzügyi szolgáltató – az állampapír-vásárlás stimulálása a lakossági és intézményi befektetők körében, aminek következtében a lakossági megtakarítások szerkezete az állampapírok javára változhat.
A mostani intézkedésekkel a külföldi befektetők részarányának növekedése az államadósság szerkezetében lelassulhat vagy megállhat. Továbbá a magasabb állampapír-kereslettel a hozamok csökkenésnek indulhatnak, ami hosszabb távon az ország kamatkiadásait mérsékli
– fejtette ki Kuti Ákos, az MBH Bank Elemzési Centrumának vezetője.
Az MBH Bank elemzői szerint a szochofizetési kötelezettség miatt számos megtakarítási forma kerülhet hátrányba az állampapírokkal szemben. A bankoknál a látra szóló betétekből az állampapírok irányába indulhat meg az elmozdulás, és a befektetési alapoknál is átrendeződés várható: így csökkenhet a pénzpiaci és a rövid kötvényalapokba áramló befektetés azok körében, akik az adózási szempontokat tekintik elsődlegesnek, illetve főként a kötvény- és kötvénytúlsúlyos alapok keresletére lehet negatív hatással a szabályozás.
Kuti Ákos kiemelte: az MNB adatai alapján a lakosság készpénzállománya megközelítette a 6600 milliárd forintot, valamint több mint 14 200 milliárd forintot tartottak bankbetétben (ebből 80 százalékot lekötetlenül) március végén. A jelenlegi inflációs környezetben problémát jelenthet az, hogy a nem lekötött állományok folyamatos értékvesztést szenvednek el. Ezért mindenképpen érdemes a vagyon egy részét megtakarítás céljából befektetési eszközökben tartani. Hozzátette:
Az állampapírokkal a mostani kilátások alapján egy-két éves távon ugyan jól lehet keresni, de várakozásaink szerint az infláció ilyen időtávon visszatérhet a normális mederbe, a most kiemelkedőnek látszó kamatok pedig mérséklődhetnek.
Az MBH Bank szakértői szerint az infláció tartós csökkenésével, illetve a kamatcsökkentés megindulásával és a hozamok tetőzésével érdemes lehet kötvénypiaci befektetésekben is gondolkodni.
A kötvényalapok ugyanis jobb teljesítményt mutathatnak idén, mint 2022-ben, ugyanis ha csökken a hozamszint, akkor a vállalati kötvények árfolyam-emelkedése gyorsabb és magasabb lehet.
A befektetési alapoknál valós igény a magasabb kockázat vállalása, ezért a portfóliódiverzifikáció miatt az állampapírok mellé érdemes lehet részvény- vagy részben részvénykitettséget is kezelő alapot is beemelni a portfólióba. A csökkenő hozamkörnyezetben ismét érdekesek lehetnek azok az alapok, amelyek például osztalékfizető vagy már régóta működő, ismert vállalatok részvényeit tartják a portfólióban. A közvetlen részvényvásárlás is alternatíva lehet, azonban a bank elemzői nem számítanak a részvényarány jelentős növekedésére a lakossági megtakarítók részéről. Bár egy részvényportfóliónál eltérő kockázatok merülnek fel, a tőzsdei teljesítmény hosszú távon gyakran felülmúlja az állampapírok teljesítményét. A hosszú távú megtakarításokra berendezkedő befektetők számára a tartós befektetési számlán (tbsz) és a nyugdíj-előtakarékossági számlán (nyesz) elhelyezett megtakarítások ugyancsak mentesülnek az új extraterhek alól. A jelenlegi helyzetben ezért különösen racionális megoldás lehet a tbsz és a nyesz alkalmazása. Illetve szóba jöhet alternatívaként az élet- és nyugdíjbiztosítások portfólióba emelése is.
Az infláció normalizálódásával, egészséges szerkezetű gazdasági növekedés mellett az egyéni kockázatvállalási képességek helyes felmérésével a megtakarítások egy része az ilyen környezetben magasabb hozamot kínáló befektetési jegyekbe (a befektetési politikától függően leginkább részvénytúlsúlyos, vegyes vagy ingatlanalapok befektetési jegyeibe), esetleg banki vagy vállalati kötvényekbe áramolhat.
Nem célszerű a megtakarításokat csupán egyfajta befektetési eszközben tartani, a diverzifikációt még a kötvényeknél és az alacsony kockázatú eszközöknél sem érdemes elkerülni
– emelte ki Kuti Ákos.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.