A háborúé a fő szerep

A háború kérdése eddig is elsöprő erővel mozgatta a világ pénz- és tőkepiacait, az elkövetkező két hétben pedig ennek a hatásnak a még közvetlenebb érvényesülése figyelhető majd meg a befektetői döntéshozatalban - véli Török Zoltán, a Raiffeisen Bank elemzője.

A jelek szerint az események az elemzők áltak felvázolt legvalószínűbb forgatókönyvet igazolják, és az USA hamarosan megindítja a hivatalos támadásokat Irak ellen. Ez a pénzpiacok egyik legnagyobb ellenségének, a bizonytalanság időszakának is a végét jelentheti, különösen ha minden olyan gyorsan és simán lezajlik majd, mint ahogy azt a jelenlegi várakozások valószínűsítik.

Az iraki konfliktus okozta bizalomvesztés hosszú ideje bénítja a részvénypiacok életét, és nagyban hozzájárult ahhoz, hogy a befektetők portfólióikat a magasabb kockázatú környezethez kalibrálva kötvényalapúsítsák.

Az elmúlt napok azonban már a változás jeleit mutatták: a részvénypiacok megélénkültek, az indexek emelkedtek, az ehhez szükséges tőke egy jelentős részét pedig kötvény-piaci pozíciók likvidálásával teremtették elő a befektetők. Ez a folyamat egyaránt jellemzi Európát és a tengerentúlt, de Magyarországot is. Amenynyiben a háború a várakozásoknak megfelelően gyors lefolyású lesz, az elemző a jelenlegi tendenciának a fennmaradását valószínűsíti. Az azonban még ebben az esetben is nehezen jósolható meg, hogy a vázolt piaci folyamatok mennyire bizonyulnak majd tartósnak. A fundamentumok továbbra sem játszanak jelentős szerepet a döntéshozatalban, alakulásukat hosszabb távon azonban nem lehet figyelmen kívül hagyni. Mindezek következtében az elkövetkező egy-két hétben az állampapírpiacon általános hozamnövekedésre számíthatunk.

A devizapiacon az euró és a dollár játssza a fő szerepet, az amerikai fizetőeszköz lendülete várhatóan a jövő héten is kitart. A forint az elemző véleménye szerint az euróval szemben a jelenlegi 245 forintos árfolyam körül ingadozik majd, a dollárral szemben azonban leértékelődése várható. A kurzus a jelenlegi 226 forintos dollárár környékéről 235 forint körüli szintig mozdulhat el.