Az OTP-részvény még mindig megbízható

A geopolitikai feszültségek megszűnése után a nemzetközi részvénypiacok figyelme fokozatosan ismét a makrogazdasági és ezzel összefüggésben a vállalati eredménykilátások felé fordul, bár az elmúlt napokban megjelent amerikai vállalati gyorsjelentések többsége a várakozásoknak megfelelő vagy annál jobb eredményszámokat tartalmazott, és ez átmenetileg támaszt nyújt a részvénypiacoknak is. Tartós emelkedő trend kibontakozására azonban a következő hónapokban a fejlett részvénypiacokon nem lát esélyt Trippon Mariann, a CIB elemzője. Ez pedig a magyar részvénytőzsde következő hetekben várható teljesítményét is determinálja. Igaz, a piaci szereplők a hazai tőzsdecégek negyedéves gyorsjelentései megjelenésének kezdetéig sem unatkozhatnak, hiszen az április 30-án záródó közgyűlési időszak is tartogat még izgalmakat: egyes részvényeket közelebbről megszemlélve meglehetősen vegyes képet kapunk. Az elemzőket ezúttal arról faggattuk, hogy a jelenlegi piaci környezetben melyik részvényben látnak fantáziát konzervatív, illetve spekulatív szemszögből.

A blue chipek közötti esélyeket latolgatva az elemzők mintha öszszebeszéltek volna, a legtöbb szavazat ugyanis az OTP-re érkezett. Egészen a múlt hétig rövid távon is biztatónak tűnt a bankpapír - mondta Török Bálint, a Buda-Cash elemzője, ám a bolgár DSK-privatizáció lezárása körüli huzavona, a hazai pénzintézettel szembeni bolgár sajtótámadások némi bizonytalanságot csempésztek a történetbe. Ettől függetlenül továbbra is az OTP tűnik a DSK legnagyobb esélyesének, ám amennyiben mégsem sikerülne a tranzakció, úgy azt nem venné jó néven a piac. A bank számára ugyanis a régióbeli terjeszkedés jelenti a növekedési lehetőséget, s bár egy-másfél éven belül az akvizíció nem járul még hozzá a csoport eredménynövekedéséhez, a későbbi bővülés lehetősége már ott lebeg - magyarázta Török Bálint.

Az OTP mutatja a legoptimistább képet a blue chipek közül - jegyezte meg Tordai Péter, a K&H Bank elemzője. A DSK ugyan egy bizonytalansági faktort jelent, ám a nyilvánosságra került kondíciókkal jó akvizíciónak tűnik a bolgár pénzintézet. A régióbeli terjeszkedés mellett a hazai jelzálog-hitelezés felfutása miatt is vonzó lehet az OTP. E tényező a pénzintézet idei nyereségességében is fontos szerephez jut majd - tette hozzá.

Bónis Miklós, az IEB elemzője a bank stabil növekedésére hívta fel a figyelmet, hozzátéve: egyedül az jelenthet veszélyt, ha nem sikerülne megszerezni a DSK-t. S bár bankszektor nem éppen a legkedveltebb ágazatok közé tartozik nemzetközi viszonylatban, az EU-csatlakozás kedvező hatásáról nem szabad elfeledkeznünk - emelte ki Bónis.

A Mol-részvények rövid távon nem sorolhatók a kiugró árfolyam-növekedéssel kecsegtető papírok közé, ám a gázárszabá-lyozás körüli fejlemények tisztázása középtávon már éreztetheti hatását. Ha pedig a gázüzletágon is sikerül túladniuk, az további kedvező fejleménynek tekinthető - jegyezte meg a Buda-Cash elemzője. A terjeszkedés nem létérdeke a cégnek, de hosszú távon mindenképpen ez jelenti a növekedés forrását - tette hozzá. A Mol mellett tette le a voksát a CIB elemzője is; mint fogalmazott, a blue chipek közül középtávon az olajipari cégben látja a legnagyobb növekedési potenciált Az új gáztörvény ez évre várható elfogadása, illetve a nemzetközi ártrendek csökkentik a gázüzlet kockázatát, miközben a nem szabályozott területeken a társaság jelentős növekedési potenciállal bír.

A Démászban bízik az Erste Befektetési elemzője. Makray Péter szerint jelentős potenciál van a részvényben, elég biztos növekedést tud prognosztizálni, s bár az osztaléksztorinak már vége, kellemesen érintheti a papírt, hogy a szabályozói környezet kedvezően változott, s a cég osztalékpolitikája az elkövetkező évekre vonatkozóan is meglehetősen attraktív. Trippon Mariann is hasonlóan vélekedett; mint rámutatott: konzervatív befektetésnek számít és kiemelkedő osztalékhozammal kecsegtet a papír.

Makray Péter a Synergon részvényeit a "kevésbé spekulatív" kategóriába sorolta, miután a vállalati gazdálkodás sokat javult, s a költségcsökkentési program is mutatja kedvező hatását. A Buda-Cash elemzője is fantáziát lát az informatikai cégben, ám már spekulatív szemszögből közelített a részvény felé. A vállalati megrendelések terén egyelőre nem érezhető javulás, ami a globális helyzettel függ össze, ám

ha kormányzati megrendelések "beesnek", úgy rövid távon is meglódulhat a részvény kurzusa - tette hozzá.

Az IEB szakértője viszont már a spekulatív kategóriába sorolta a Mol-részvényeket, hiszen sok "ha" szerepel a történetben. A gázárak rendeződése mellett idesorolható az olajárak esése, ám veszélyt jelenthet a dollár árfolyamának erősödése az euróval szemben.

A prímet egyébként a Pannonplast vitte el a kockázatosság szempontjából. A társaság részvényei kedden közel 13 százalékkal erősödtek, ám mint egyes szakértők megjegyezték, nem lennének meglepve, ha a jövő szerdai közgyűlésig - amely kétségtelenül az idei szezon legérdekesebb eseményének ígérkezik - további hektikus árfolyammozgásokat produkálna a papír. Az árfolyam mozgatórugója április 30-ig a közgyűlési fejleményekkel kapcsolatos spekulációk lehetnek, hiszen a cég fundamentumai meglehetősen gyengék. Amennyiben személyi változásokról döntenek, netán egy új stratégiát fogalmaznak meg a közgyűlésen, akkor tovább erősödhet a részvény árfolyama, ám ha minden marad a régiben, az a papír kurzusának gyengülését idézheti elő. A K&H elemzője rövid távon a második vonalbeli papíroktól több okból sem vár kiugró teljesítményt, s a kis papírok vásárlását meglehetősen kockázatosnak tartja, ám ha mégis választani kell, akkor szerinte is a Pannonplast jöhet szóba.

A Buda-Cash a Globust jelölte meg spekulatívabb választásként, hiszen mint Török Bálint rámutatott: a másodvonalbeli cégeket nézve ez tűnik a legígéretesebbnek, hiszen akvizícióval szolgált (Lengyelország), ráadásul továbbiakra van kilátás (Bulgária). Az egyetlen gondot az alacsony tőzsdei forgalom jelenti.