Elégnek tűnik a jegybanki intervenció

Igen nehéz a jelen viszonyok között a közeljövő állampapír- és devizapiaci erőviszonyait megjósolni, pár dolog azonban bizonyosnak tűnik. Ezek egyikeként igen valószínű, hogy két hét múlva nem csökkent kamatot a jegybank - mondta lapunknak Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője. Ennek oka egyrészről az, hogy ezen az időtávon a jelenlegi kaotikus helyzet minden bizonnyal valamelyest rendeződik majd, ha pedig szükségesnek mutatkozik, a jegybank a kéthetes időtartam lejárta előtt is - mint ahogy arra már korábban is volt példa - minden bizonynyal lépésre szánja el magát. Az irányadó kamatszint jelenleg 9,5 százalékos, az árfolyamokban ugyanakkor egy 50 bázispont körüli mérséklés jelenik meg.

Egyelőre azonban úgy tűnik, hogy a hétfőn megkezdett állampapír-piaci intervenciók megtették a maguk hatását, keddre a hozamok hétfőn kialakult szintjük alá süllyedtek, és több külföldi befektető is vevőként jelentkezett.

Nyeste szerint hamarosan egy lassú lefolyású konszolidáció indulhat meg a piacon, ami a forint árfolyamára nézve is erősítőleg hat majd. Arra azonban egyelőre nem lehet számítani, hogy az eurókurzus rövid időn belül a jegybank által célként kitűzött 250 és 260 forint közötti tartomány erősebb oldalára vándoroljon. Ezen a héten diszkontkincstárjegy-aukciókat tart az Államadósság Kezelő Központ, az első, három hónapos kibocsátásnál a papírokat aluljegyezték a befektetők. A likviditás továbbra is igen alacsony, így valószínű, hogy a másik két kibocsátáson is a megszokottnál visszafogottabb érdeklődés mutatkozik majd a papírok iránt.

A hazai fizetőeszköz a hétfői mélyrepülés után tegnap szolid erősödésbe kezdett, az euró árfolyama a kora délutáni órákra 260 forint alá süllyedt. A jegybank újabb kötvényvásárlásai - öt- és tízéves papírokra kért be ajánlatokat az MNB - tovább szorították vissza a hozamokat a másodlagos piacon, a beavatkozás mértéke ugyanakkor nem volt különösen jelentős. Piaci információk szerint az MNB hétfőn 10-12 milliárd forint értékben vásárolt államkötvényeket, és kedden is két alkalommal jelent meg a vevői oldalon. (VG)