Három számjegyű hozam

Három számjegyű hozam. Az öt évvel ezelőtti időket idézte egyes amerikai befektetési alapok tavalyi teljesítménye. A 12 alapból álló kört azért is érdemes szemügyre venni, mivel többen 1999-ben is kiugró hozamokat produkáltak. A "recept" ugyanis nem változott. Öt évvel ezelőtt 66 alapnak sikerült 100 százalékot meghaladó eredményt elérnie, amely a portfóliójukban meghúzódó technológiai és internetes vállalatok részvényeinek volt köszönhető. Az elmúlt évben ugyan csak 12-en könyvelhettek el három számjegyű növekedést, ám ez szintén a technológiai szektor és az online-papírok számlájára volt írható.

Az örömbe némi üröm is vegyül, hiszen az a befektető, aki 1999-ben bevásárolt ezen alapok jegyeiből, s az elkövetkező évek veszteségei következtében egyszerűen bennragadt a konstrukcióban, korántsem mondhatja el magáról, hogy pluszban lenne. Példaként említhető az Amerido Technology Fund, amely öt éve 249 százalékos hozamot kínált az ügyfeleinek. Tavaly sem teljesített rosszul, hiszen 85 százalékos nyereséget könyvelhetett el, ám a közbenső évek részvény-piaci lejtmeneteinek eredményeként az elmúlt három év még mindig 14,3, az elmúlt öt év pedig 5 százalékos mínuszt mutat. Vagy itt van az ApexMid Cap Growth, 165 százalékos hozamával 2003 legjobb teljesítményét felmutató alapja. Az elmúlt öt év azonban ennél a konstrukciónál is 13 százalékos veszteséget hozott. Ez azonban még mindig szerény lemorzsolódásnak tekinthető a Profunds Ultra Internet Fund elmúlt hároméves produkciójával összehasonlítva. A befektetők ugyanis még mindig 39 százalékos mínusznál tartanak, jóllehet az alap tavaly 129 százalékos nyereséget ért el. A Profunds UltraOTC Fundnál ennél is rosszabb a helyzet. A tavaly 102, 1999-ben pedig 232 százalékos hozamot produkáló alap elmúlt ötéves teljesítménye 30 százalékos mínuszt mutat, míg az elmúlt három év 42 százalékos lejtmenetet.

Kivételek persze vannak, hiszen az Oberweis Micro-Cap Fund 2003-ban 109 százalékos javulást ért el, míg az elmúlt három évben 31 százalékos profittal gazdagította a hűséges befektetőket. Az elmúlt öt évet nézve sincs oka panaszra: 19 százalék lett a hozam. Hasonló teljesítménnyel büszkélkedhet a Schneider Small-Cap Value alapja, amely 2003-ban 106 százalékos profittal örvendeztette meg a befektetőket, hároméves távlatban 28, ötévesben pedig közel 30 százalékos pluszt könyvelhet el.