A hazai nyilvános befektetési alapok portfóliója komoly átalakuláson ment keresztül az idén. Az állampapírok aránya a tavaly év végi 55,1-ről március végéig 45,3 százalékra mérséklődött, ám ha az egy évvel korábbi, 60 százalék feletti adattal vetjük össze, akkor a visszaesés még nagyobb. Ez összefügg a kötvényalapok népszerűségének tavaly elkezdődött s 2004 első negyedévében is folytatódó csökkenésével - emeli ki a pénzügyi felügyelet a legfrissebb összegzésében. Ám míg a tavalyi év utolsó hónapjaiban a kötvényalapok nettó eszközértékének csökkenése még nem járt együtt az állampapírok részarányának nagymértékű elmozdulásával, addig 2004 január-márciusában már ez is bekövetkezett. Tavaly ugyanis csak a legszükségesebb mértékben realizálták az állampapír-befektetéseiket sújtó árfolyamveszteségeiket az alapkezelők, hiszen a meglévő készpénz- és bankbetétállomány ezt lehetővé tette. Az idén azonban már nem tudták fenntartani a portfólión belül a korábbi állampapír-állományukat, miután a kötvényalapokból folytatódott a tőkekivonás, s az alapkamat magas szintje - a várakozásoktól eltérően - nem mérséklődött. Bár április-májusban szerényen nőtt az alapokban meglévő állampapír-állomány, 50 százalék fölé ezzel sem sikerült feltornázni arányukat.
Egy másik tendencia is megfigyelhető az első negyedévben: a hazai kötvényalapok népszerűségének visszaesésével párhuzamosan egyre többen fordultak az alternatív befektetések felé. Az idén 6-ról 7,2 százalékra nőtt a részvények részaránya (a május végi 37,2 milliárdos volumenük közel hatéves csúcsot takar), míg a jelzálogleveleké 8,1-ről 9,5 százalékra, az ingatlanoké pedig 4,6-ról 6,5 százalékra. Számottevően, 3,4 százalékponttal, 23,6 százalékra emelkedett a készpénz és bankbetét állománya is. Bár még mindig magas a koncentráció a nyilvános befektetési alapok piacán, ennek mértéke csökkenést mutat. Az öt legnagyobb alapkezelő 2002 végén az összesített nettó eszközérték 87,8 százalékát tudhatta magáénak - amiből a Top 3 79,3 százalékkal részesedett -, ami egy évvel később 81,1, illetve 72,5 százalékra változott, 2004 márciusában pedig 78,9, illetve 67 százalékra apadt. A legnagyobb vérveszteséget a piacvezető OTP Alapkezelő könyvelhette el, amely legnagyobb alapjából, az Optimából elvándorló pénzeknek köszönhetően tavaly júliushoz képest közel 10 százalékponttal kisebb, 39 százalékos piaci részesedést mondhat magáénak.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.