Már fékezik a kamatpályát

Az ausztrál monetáris politika tavaly jó indikátornak bizonyult a kamatemelések előrejelzésében: az ország jegybankja a fejlett gazdaságok sorában elsőként döntött az irányadó kamatszint emeléséről. Most az elemzők úgy látják, a nemzeti bank úttörő kezdeményezései után háttérbe vonul, és egy ideig változatlan monetáris politikát folytat.

Az ausztrál jegybank tavaly még attól tartott, hogy az ország árszínvonala az egészségesnek mondható ütemnél gyorsabban növekszik majd. Hét hónapja ezért az irányadó kamatszint emeléséről határoztak: akkor a ráta 5,25 százalékra nőtt. Az előzetes számítások szerint úgy tűnik, hogy a június 30-ával zárult három hónapban az inflációt sikerült 0,6 százalékosra visszaszorítani, miután egy negyedévvel korábban még átlagosan 0,9 százalékot nőttek a fogyasztói árak az országban. Éves szinten ez 2,6 százalékos áremelkedést jelent, ami magasabb többek között az Európai Központi Bank által megjelölt 2 százalékos limitnél, az ausztrálok ugyanakkor 2 és 3 százalék közötti sávval operálnak.

A stabil kamatszint azonban várhatóan az ausztrál dollár árfolyamában eredményez majd visszaesést. A Citigroup elemzői szerint az ország fizetőeszköze egyértelmű vesztese lesz az elkövetkező hónapoknak, jóllehet az elmúlt hetekben éppen kimagaslóan jól teljesített. A múlt héten közel másfél hónapig tartó erősödő időszakot tört meg visszaesésével, jelenleg egysége 71 centnél valamivel többet ér. Ebben a kérdésben azonban döntő lehet a ma napvilágot látó inflációs jelentés, illetve a jegybank jövő heti kamatülése is. Utóbbi tekintetében a konszenzus kialakultnak látszik, a Bloomberg által megkérdezett 22 elemzőből 21 látta úgy, hogy változatlan marad a kamatszint.

Az ország államkötvényei immáron harmadik napja folyamatosan esnek, amihez az is hozzájárult, hogy a kormány 501 millió ausztrál dollár értékben újabb csomag 6 százalékos kötvényt értékesített. A lebonyolításban részt vevő bankházak ugyanakkor hangsúlyozták: a gyenge kereslet világjelenség volt, a piaci környezethez képest kellő mennyiségű ajánlatot nyújtottak be a befektetők.

Elemzők úgy vélik, hogy amíg a dollár 71,5 ausztrál dollárcentnél olcsóbb, nem érdemes eladni azt, az ország azonban már okozott meglepetéseket. Két éve a kormány egy az államkötvénypiac teljes felszámolását célzó tervezetet tett közzé, amit később elvetettek. (VG)