Az idén bejött az elemzőknek

Akik az elmúlt évben nem bíztak az elemzők meglátásaiban, azoknak jó évük volt. Az idén azonban már nem jött be ez a stratégia, a brókercégek szakemberei kitettek magukért, ajánlásaik - legalábbis mostanáig - bejöttek. A Dow Jones Stoxx Large Index kosarából az elemzők által leginkább kedvelt tíz részvény vétele, illetve a tíz "leggyűlöltebb" papírok eladása március óta nyereséget hozott.

Az elemzők által leginkább kedvelt részvények sorába az idén - a Thomson Financial adatai szerint - a BHP Billiton, az ING Groep, az Arcelor, a Deutsche Börse, a CRH, a Carnival, a BASF, a Royal Bank of Scotland Groep, a UBS és a Total tartozott. Közülük mindössze két részvény nem váltotta be a hozzájuk fűzött reményeket: a Deutsche Börse és a Royal Bank of Scotland árfolyama ugyanis esett. Az elemzők leginkább a Sainsbury, a Volkswagen, az Abbey National, a Scottish & Newcastle, a Rentokil Initial, a Gallaher, az Electrolux, a Scottish & Southern Energy, a Boots Group és a BT Group részvényeitől óvták a befektetőket, ami abból a szempontból be is jött, hogy közülük hatnak esett az is árfolyama az idén. Ám voltak, ahol mellélőttek az elemzők - mutat rá a Bloomberg. Az Abbey National részvényeit eladásra javasolták a szakértők, miközben a harmadik negyedévben 20 százalékot erősödött az árfolyama. A háttérben mindössze annyi húzódott meg, hogy a legnagyobb spanyol bank, a Santander Central Hispano 8,7 milliárd fontos ajánlatot tett a brit hitelintézetre. Az első számú növényvédő társaság, a Rentokil árfolyama június óta 3,6 százalékot drágult, amiben az játszott szerepet, hogy egyes híradások szerint több kockázatitőke-társaság - köztük a 3i Group, a Cinven - is nézelődik a cég körül.

Jó döntésnek bizonyult az is, ha az elmúlt év legjobb tőzsdei szereplőit vette meg a befektető, s tartózkodott a legnagyobb veszteséget elszenvedett részvényektől. A Stoxx Large Index 2003. évi legnagyobb nyertese, az Elan jegyzése az idén több mint megháromszorozódott, míg tavaly a legnagyobb áresést elszenvedett Royal Ahold az idén már 12 százalékkal lemorzsolódott.

Hazánkban a legtöbb piaci szakértő a Molra vonatkozó ajánlásán módosított pozitív irányban, ám javult a gyógyszeripari társaságok, így a Richter és az Egis megítélése is az elemzők körében.

S mit ajánlanak most az elemzők? A leginkább preferált szektorok közé az autóipari, a technológiai és az építőipari ágazat tartozik, míg a legkevésbé kívánatosnak a biztosítási, az alapanyag-ipari és a távközlési papírokat tartják a szakértők. Másfelől az elemzők szerint érdemes olyan társaságokat is megkörnyékezni, amelyek részvény-visszavásárlási akciót hirdetnek, ez ugyanis megdobhatja az árfolyamukat. Az idén a brit társaságok 25 milliárd dollár körüli öszszeget költenek erre, s ha ezt az összeget a tőzsdecégek kapitalizációjához viszonyítjuk, akkor 1,2-es szorzót kapunk. Nagy-Britannia legnagyobb gázszolgáltató cége, a Centrica július végén jelentette be, hogy felgyorsítaná 500 millió font (895 milliárd dollár) értékű részvény-visszavásárlási programját. A windsori székhelyű társaság még ugyanabban a hónapban rendkívüli, egymilliárd font értékű osztalékfizetésről döntött. A papírok árfolyama pedig azóta 5,4 százalékkal erősödött, szemben a FTSE All-Share Index 3,2 százalékos javulásával. Íme egy másik példa: a Wembley - amely piaci kapitalizációjához képest számottevő visszavásárlásról döntött - 2000 óta 76 százalékot erősödött, miközben a FTSE All-Share Index 30 százalékot esett.