Vedd meg és tartsd - a részvényvásárlóknak leggyakrabban ezt a stratégiát ajánlják a szakemberek, annál is inkább, mivel hoszszabb távon ezzel a befektetési formával lehetett a legjobb hozamot elérni. Úgy tűnik, az amerikai befektetési alapok nem tartják magukat ehhez, átlagosan tíz hónapig tartanak egy adott részvényt, ami az eddigi legrövidebb időszaknak számít - derült ki a Bogle Financial Markets Research Center összesítéséből.
Az eddigi csúcs 1953-ra datálódik, amikor átlagosan több mint hét esztendeig színesítette egy papír az alap palettáját. Az 1960-70-es években 2-3 év között mozgott az átlag, majd 1986-ban egy év alá esett. Az 1990-es évek tőzsdei fellendülése némileg hosszította ezt a periódust, majd következett a 2000. évi lejtmenet, amiikor ismét egy év alá csökkent az átlagos időtartam, s érdekes módon az elmúlt évi hossz sem hozott átütő változást.
Hasonló fordulópontok jellemezték az alapok portfólió-összetételének éves forgási sebességét. Az 1950-es években alig 13 százalék volt ez a szám, s 1980-ig nem is emelkedett 50 százalék fölé, míg a 100 százalékos határ 2000-ben dőlt meg, s azóta is tartja magát e szint felet. Ez azt jelenti, hogy egy átlagos befektetési alap minden évben teljesen átalakítja a portfólióját.
Mi motiválja az alapokat az egyre aktívabb portfólióke-zelésre? A minél magasabb hozam - hangzik a válasz, ám az adatok azt mutatják: csak nagyon kevés konstrukció képes arra, hogy folyamatosan az átlagnál jobb teljesítményt produkáljon. A részvények gyors cseréje egy eredménnyel mindenképpen jár: nagyobb kereskedési jutalékok hárulnak az alapokra, mint például brókeri és adminisztrációs költségek, amelyek viszont a hozamot morzsolják le.
Sokatmondó az az adat, miszerint a tíz legaktívabban kezelt tengerentúli részvényalapból hat jobb hozamot tudott volna elérni, ha az elmúlt négy évben semmit sem módosítanak a portfólióján. A Fidelity Magellan 1999 közepétől 2004 közepig tartó időszak során évi átlagban 5,4 százalékos veszteséget realizált, miközben több mint 2 mil-liárd dollár jutalékot fizetett ki. Ha "békén hagyták" volna a portfóliót, akkor csak évi 2 százalékra rúgott volna a vesztesége - fogalmaz a felmérés. Persze vannak ellenpéldák is: az American Funds jól tette, hogy módosított alapjainak összetételén, ellenkező esetben ugyanis rosszabb hozamot mutattak volna fel.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.