Diverzifikáció az alapoknál

A befektető meglehetősen tanácstalannak tűnhet manapság. Ha a hazai értékpapírpiacra vetünk egy pillantást, akkor azt látjuk, hogy a Budapesti Értéktőzsde indexe az elmúlt hónapokban igencsak szépen teljesített, történelmi csúcsokat döntött. De érdemes-e még beszállni? Az állampapírpiac is kilábalt mélypontjáról, a kötvényalapok teljesítménye ismét felkeltheti a magánszemélyek figyelmét, főként, ha a várható újabb kamatcsökkentéseket tartjuk szem előtt. A nemzetközi részvényalapokkal - hacsak nem kelet-közép-európai papírok vannak a portfóliójában - pedig nem igazán lehetett keresni az elmúlt hónapokban. Mi nyújthatja a közeljövőben a legjobb teljesítményt? Ha a minél magasabb hozam elérése lebeg célként előttünk, az a legtöbbször biztos út a rossz befektetések felé - fogalmaznak egyes piaci szakértők -, hiszen ez gyakran ahhoz vezet, hogy a befektető a legdrágábban vásárol, s a legalacsonyabb áron válik meg papírjától.

A piac ugyanis meglehetősen változékony, a nemzetközi befektetési alapok elmúlt két évtizedének teljesítménye legalábbis ezt mutatja - derül ki a Bloomberg összesítéséből. Az 1984-es években a kötvényalapok kerültek az élre, majd a blue-chipek, illetve a nemzetközi részvényalapok nyújtották a legjobb teljesítményt. Az elkövetkező években hasonló karriert futottak be a növekedési részvényekbe, illetve a közepes cégekbe invesztáló alapok, miközben a kötvényalapok a sor végén kullogtak. Meglehetősen kevés sikerrel párosul az a stratégia, hogy eltaláljuk a legjobban teljesítő befektetési kategóriát, éppen ezért nem marad más hátra, mint a megfelelő diverzifikáció. Próbálkozni persze lehet azzal, mi történt volna, ha minden év csúcskategóriájába fektettük volna a pénzünket, s azt egy éven keresztül tartjuk, avagy igyekszünk a legjobb pillanatban hozzájutni a befektetési jegyekhez. Az elmúlt két évtized hét legjobb teljesítményét nyújtó befektetési alap típusa átlagosan évi 4,8 százalékos profitot hozott. Ez pedig egyúttal azt is jelzi, a piacok félrevezethetnek minket, jóllehet két évtized meglehetősen hosszú időnek számít bármelyik befektető életében. Abban aligha lehet bízni, hogy az év legjobbja a következő esztendőben is megismétli jó szereplését, bár a két évtized alatt hét alkalommal erre is volt példa. S mi lehet a megoldás? A régi kedvencek visszatérnek, s nem árt a megfelelő diverzifikáció sem - tanácsolják a szakértők, ami meglehetősen egyszerűnek tűnik, ám a gyakorlatban már aligha az.