A külföldiek húzzák a kockázatitőke-piacot

A jelzálogpiaci válság ellenére a magyarországi befektetések 2007-ben mért értéke alig maradt el a 2006-ban elért, több mint 535 millió eurós hazai és egyben régiós rekordtól. A magyarországi vállalkozások regionális versenyképességét és a hazai források szűkösségét ugyanakkor egyaránt jelzi, hogy 2007-ben a magyarországi befektetések 93 százalékát külföldön bejegyzett kockázati-és magántőke-alapok biztosították.

A 2007-ben megvalósult befektetések összesen 24 magyarországi vállalkozás kockázati- és magántőkéhez jutását biztosították, ezek súlypontját - 2006-hoz hasonlóan - a kivásárlások adták. A 2007-es befektetések között értékben 45 százalékkal a vegyipar dominált, a finanszírozás közel negyede pedig a szállítási szektorba került. A legnagyobb számban kommunikációs cégek és élettudomány területén működő hazai vállalkozások kaptak kockázati tőkét. 2007-ben a magyarországi befektetésekben érdekelt közép-kelet-európai regionális alapok az év második felében jelentkező jelzálogpiaci válság ellenére rekord összegű - 3 milliárd euró értékű - friss tőkét gyűjtöttek össze kockázati- és magántőke befektetési céllal.

A régió vonzerejét jelzi, hogy az új alapokat elsősorban a már jelentős tapasztalattal rendelkező regionális alapkezelők - Mid Europe, AIG New Europe, Riverside, ALPHA, Darby, Mezzanine, 3TS - hozták létre. Az újonnan felállított regionális alapok által összegyűjtött tőke értéke az alapok méretének növekedéséről tanúskodik: a hét számbavett közül ötnél a tőke értéke meghaladja a 300 millió eurót.

A korai fázisban tartó hazai cégek finanszírozási helyzete az uniós forrásokkal 2008-ban felállítani tervezett JEREMIE alapoktól várható. Ezeknek köszönhetően újabb alapkezelők jöhetnek létre Magyarországon, a magyar tőkebefektetők pedig hamarosan maguk is elkezdhetnek pénz invesztálni a hazai alapokba. A JEREMIE alapok emellett várhatóan megmozgatják a hazai intézményi befektetők körét is, hogy a nyugat-európai és észak- amerikai, valamint lengyel-orosz gyakorlathoz hasonlóan tőkét allokáljanak ebbe az eszközosztályba is.

Összességében 2007-ben is folytatódott a régióba történő erőteljes tőkebeáramlás, ami lehetőséget biztosít a kockázati-és magántőke-befektetések további növekedése számára – írja a jelentés. Feltételezhető, hogy a jelzálogpiaci válság miatt megdráguló hitelek a régióban sem fognak kedvezni a nagy tőkeáttételű kivásárlási ügyleteknek, ugyanakkor a kelet-közép-európai régió a fejlett gazdaságokhoz képest változatlanul kedvező lehetőséget ígér a kockázati- és magántőke-befektetők számára.

A regionálisan összegyűlt források befektetéséért folyó versenyben a magyar piac lehetőségeit az itteni vállalkozások regionális versenyképességének alakulása határozza majd meg.