Rossz hírek az amerikai acélóriástól - Tovább szenvedhet a gazdaság

A hétfői amerikai tőzsdezárás után teszi közzé az eredményeit az Alcoa alumíniumipari konszern, ezzel kezdetét veszi a második negyedéves gyorsjelentési szezon az Egyesült Államokban. A társaság eredményét mindig árgus szemekkel figyelik az elemzők és a befektetők, az adatok ugyanis az eddigi tapasztalatok szerint elég jól előrevetítik a teljes ipari szektor várható eredményeit. A várakozások szerint az idén nem lesz túl fényes a gyorsjelentési szezon indulása. A Seeking Alpha elemzői konszenzusa szerint az egy részvényre jutó nyereség és az árbevétel is csökkenhet majd: a profit akár 80 százalékkal is visszaeshet éves összevetésben, a bevételek pedig bő 10 százalékkal zsugorodhatnak, a várakozások szerint 5,8 milliárd dollár lehet a második negyedéves forgalom.

A romló eredmények egyik fő oka az alumínium árának csökkenése. A második negyedévben 5 százalékkal esett a könnyűfém ára, jelenleg egy fontnyi belőle 1,06 dollárba kerül a fémtőzsdéken. Ráadásul a kínai kitermelés miatt az elmúlt kilenc hónapban már kétszer is csökkentenie kellett az Alcoának a kitermelést, legutóbb áprilisban, amikor 390 tonnával vágta vissza a cég az amerikai öntödei kapacitását. Az amerikai és kínai gazdaság lassulása is kedvezőtlenül hat a társaságra, ennek köszönhető, hogy áprilisban a cég 7 százalékkal csökkentette az idei évi megrendelésekre vonatkozó várakozásait.

A folyamatosan romló körülmények miatt az elmúlt 15 hónapban negyedévről negyedévre csökkent az elemzők eredményvárakozása az Alcoával kapcsolatban. Tavaly áprilisban az első negyedéves beszámoló közzététele előtt még 1,45 dolláros részvényenkénti eredményt vártak a szakértők, jelenleg már csak 0,44 dolláros profitról szól a konszenzus. A szakemberek mindezek ellenére sem javasolják feltétlenül a társaság részvényeinek eladását, mivel könyv szerinti értékéhez képest alulárazottnak számít a részvény. Az Alcoa tárgyi eszközeinek értéke 10,6 dollárt ér részvényenként, ami azt jelenti, hogy jelenleg 15 százalékos diszkonttal forognak a papírok.

A cég cash flow-jához képest is alacsony az árfolyam – állítja a Seeking Alpha –, ennek mértéke ugyanis 1,88 dollár részvényenként, az árfolyam jelenleg ennek az ötszöröse. Az alumíniumipari cég bruttó nyereségrátája is elég jó, 15 százalék fölött van jelenleg, ami a szakemberek szerint felfelé mozdíthatja az árfolyamot, ha javul a hangulat a tőzsdéken. Az Alcoa nyereségrátája egyébként 2007-ben volt a csúcson, akkor a bevétel 24 százalékát tette ki a profit. A társaság részvényéről egyeseknek az a véleménye, hogy fundamentálisan 19-20 dollár körül kellene forogniuk, jelenleg viszont ennek a felét, a 9 dollárt sem éri el az árfolyamuk. Az Alcoa meglehetősen ciklikus papírnak számít, a válságok, a gazdaság lassulása gyorsan a mélybe taszítja az árfolyamát, legutóbb egyébként tavaly októberben volt lokális mélyponton a részvény, akkor 8,3-8,45 dollár körül forgott a tőzsdén.

A vezető amerikai hitelintézetek számára is elkezdődik a gyorsjelentési szezon a jövő héten. Pénteken teszi közzé a második negyedéves számait a JP Morgan Chase és a Wells Fargo. A legnagyobb amerikai hitelintézetnek számító JP Morgantől 0,79 dolláros részvényenkénti eredményt várnak az elemzők, az egyes számú jelzáloghitelezőként számon tartott Wells Fargo pedig a konszenzus szerint 0,81 dolláros részvényenkénti profitról jelenthet. A négy nagy amerikai bank közül a maradék kettő az ezt követő héten publikálja a második negyedéves eredményét. A Citigroup hétfőn, a Bank of America pedig szerdán jelent, a Cititől 0,92, a Bank of Americától 0,15 dolláros részvényenkénti eredményt várnak jelenleg.

Világgazdaság Online - Herman Bernadett-->