A Matolcsy-csomag ellenére nem várható gyors IMF-megállapodás

EUR/HUF (281,50 – 284,00): A péntek reggel bejelentett intézkedés csomag hatására, kedvező piaci hangulatban pillanatok alatt 281,50-ig erősödött a forint, innen aztán 283-ig korrigált vissza az árfolyam, és a ma reggel is innen indul. A piacok nem csak a jövő évi költségvetés fenntarthatósága miatt fogadták kedvezően a bejelentést , hanem a tervezett, az MNB-re kivetendő tranzakciós adó eltörlése miatt is, ugyanis ezzel egy nagyon fontos akadály hárult el az IMF/EU-tárgyalások elől. A lépés a kormány elkötelezettségét mutatja a megegyezés irányába. Bár gyors megegyezés továbbra sem várható, a kedvezőbb finanszírozási környezetben nincs ez irányú nyomás a kormányon, és emiatt a piacok sem tekintik a csúszást jelentős kockázati tényezőnek.

Nem csak a forint, de a többi magyar eszköz árazása is kedvezően alakult, a kötvény hozamok csökkenése mellett, a kockázati felárat mutató CDS felár is 346,25 pontra csökkent, ami fele a januári értéknek, és tizennégy havi csúcsot jelent.

Ma a szeptemberi költségvetés egyenlege, csütörtökön az infláció alakulása lesznek a fontosabb magyar hírek, de a mai amerikai ünnep miatt inkább az oldalazás lehet a jellemző a 281,50-284-es sávban.

EUR/USD (1,2940 – 1,3020): Ma reggel újra 1,30 alatt nyit a legfontosabb devizapár. Az EKB OMT programja körül kialakult hétvégi vita, és a görög finanszírozással kapcsolatos bizonytalanság nem tett jót az árfolyamnak, és a kockázatvállalási hajlandóságnak, bár pénteken a vártnál sokkal jobb amerikai munkanélküliségi adat után 1,3072-ig erősödött a közös deviza. Az OMT programmal kapcsolatos legnagyobb kérdés, hogy miért nem veheti igénybe olyan ország, amely nem tudja magát a piacról finanszírozni magát. Elemzők szerint így pont azokat zárják ki a programból, akiknek arra a leginkább szükségük lenne.

A héten jelenik meg az ún. Beige-book, ami az amerikai gazdaság állapotáról ad tájékoztatást, illetve pénteken kezdődik az IMF éves közgyűlése, ahol nagy valószínűséggel szóba kerül majd az európai válságkezelés, illetve az elvileg jövőre életbe lépő amerikai „költségvetési szakadék” ügye is. Mindkettő elég nagy világgazdasági kockázatot hordoz magában, így nem mindegy, hogy a világ vezetői milyen megoldást találnak a problémákra.

CHF/HUF (232,50 – 234,80): Pénteken a masszív forinterősödés, és a jó hangulat miatti frank gyengülés hatására a 232,50-es szint alatt is járt az árfolyam. A 230-as szint még messze van, de a kedvező piaci hangulatban maradhat a 235 alatti szint.