Apadó nyereség a tőzsdecégeknél

Az eddig közzétett gyorsjelentések alapján az S&P 500 vállalatok árbevétele minimálisan ugyan, de ismét emelkedni tudott a második negyedévben, a 0,1 százalékos bővülés azt jelentené, hogy öt negyedév csökkenése után ismét bővülne az 500 legnagyobb, tőzsdén jegyzett amerikai vállalat bevétele. Az adózott eredmény esetében azonban már borúsabb az összkép, a második negyedév lehet zsinórban az ötödik olyan időszak, amikor csökkenő profitról számolnak be a cégek.

Az összesített árbevételt nagyrészt az energetikai cégek húzzák le, az olajáresés ugyanis megviselte az ágazat szereplőit, nemcsak az olaj- és gázkitermeléssel foglalkozó vállalatok, de azok beszállítói is a bevételek jelentős visszaeséséről számoltak be. Ha ezt és a nyersanyagkapcsolt cégek bevételeinek csökkenését kivennénk a képből, akkor főként a távközlési (10 százalék) és az egészségügyi cégek (9 százalék), valamint a ciklikus javakat előállító vállalatok (6 százalék) bevételeinek növekedése miatt az összesített árbevétel jóval nagyobb mértékben emelkedett volna. Azonban a korábbi negyedévekhez hasonlóan az elemzői várakozások kifejezetten pesszimisták voltak, ennek tudható be, hogy szinte minden szektorban a vállalatok többsége a várakozásoknál magasabb bevételről számolt be, ez alól csak a tartós és ciklikus javakat előállító cégek és a közműcégek jelentenek kivételt, még a nyersanyagárak zuhanása miatt szenvedő energiacégek és a nyersanyagkapcsolt vállalatok többségének árbevétele is jobb lett a vártnál.

Az adózott eredmény 3,8 százalékos visszaesése mögött is az árbevételnél látott folyamatok húzódnak meg, az energiacégek profitjának nagy része eltűnt, főként ez húzza lefelé az átlagot, miközben a távközlésben (7 százalék), a ciklikus javak gyártóinál (9 százalék) vagy az egészségügyi vállalatoknál (4 százalék) továbbra is van növekedés. A teljes képhez viszont hozzátartozik, hogy a vállalatok az elmúlt negyedévekben minden lehetőséget megragadtak, hogy az egy részvényre jutó eredményt feltornásszák (ebben egyébként sok vállalatnál a menedzsment anyagilag is érdekelt), a már szokásosnak mondható költségcsökkentéseken (létszámleépítés, beszállítói szerződések újratárgyalása stb.) túl nagy volumenben vásároltak vissza részvényeket.

Szintén a pesszimista várakozásoknak tudható be, hogy az S&P 500 vállalatok 71 százaléka az elemzői várakozások átlagánál magasabb profitról számolt be, ez az arány az egészségügyi és az IT cégeknél a legmagasabb, de a közműcégeknek és a nyersanyagkapcsolt vállalatoknak is több mint fele a várakozások átlagánál magasabb adózott eredményt ért el.