A lazább szabályozás és a nagyobb kamatok húzhatják a JPMorgan árát

Az amerikai bankszektor ismételten a befektetők célkeresztjébe kerülhet, a harmadik negyedéves eredmények, az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed monetáris politikája és a jegybank elnöki posztjának várományosa is katalizátorként szolgálhat.

A JPMorgan a vártnál magasabb bevételről és nettó eredményről jelentett múlt csütörtökön. A bevételek megoszlásánál a kamat jellegű bevételek nőttek, ami egyfelől az emelkedő kamatkörnyezettel, másrészt a 7 százalékkal bővülő hitelkihelyezéssel magyarázható. A nettó eredmény javulása abban az értelemben is kedvező, hogy a bank a hitelezési veszteségekre képzett céltartalékát mintegy 200 millió dollárral 1,5 milliárd dollárra emelte.

Az amerikai bankok szempontjából a Fed kamatpolitikája is meghatározó. A piaci várakozások alapján decemberben még egyszer emelhet kamatot a Fed, jövőre pedig a jegybankári kommentárokból ítélve további három szigorításra számíthatunk.

A bankokra nézve akár kedvező változások is jöhetnek, amennyiben Janet Yellent a legesélyesebbnek tartott Jerome Powell követné a Fed elnöki székében: Powell tervei között szerepel a bankok szabályozásának lazítása, így a sokat vitatott Dodd–Frank-törvény módosítása is.

A JPMorgan-részvény emelkedésének további hátszelet adhat a nyáron bejelentett részvény-visszavásárlási program: a nagybank mintegy 19 milliárd dolláros összegben vásárol vissza saját részvényeiből a jövő év júliusáig. Az amerikai bankok előnyben részesítik a részvényvételeket az osztalékkal szemben, ugyanis a programoknak köszönhetően javulnak az egy részvényre jutó eredménymutatók, így a bankok értékeltsége is kedvezőbbé válhat. Ez további vételi erőt generálhat, miközben a részvény-visszavásárlási program már eleve stabil keresletet biztosít a papírok iránt a tőzsdén.