Telibe trafálta az optimális kibocsátási árat a Porsche

A Porsche AG részvényei 82,5 eurós kibocsátási árukhoz mérten közel kétszázalékos erősödéssel, 84 eurón debütáltak a frankfurti börzén. A jellemzően mérsékeltnek minősített kezdőárfolyammal persze nem mindenki volt megelégedve, ám azt tudni kell, hogy a kibocsátási árat a papírok túljegyzésére tekintettel az előzetesen megadott 76,5 és 82,5 euró közötti jegyzési sáv felső határára tette szerda este a sportkocsigyártó cég anyavállalata, a Volkswagen, amivel eleve rácáfolt a nehéz piaci helyzet miatt szkeptikusok véleményére.

Másrészt az, hogy a kurzus az első kereskedési órákban a kibocsátási ár közelében maradt, a profi ármeghatározásra is utalhat, hiszen a bevezetés utáni robbanásszerű emelkedés már a részvényeket lejegyző befektetőket gazdagítaná, és azt sejteti, hogy magasabb is lehetett volna az árazás.  

Ma egy nagy álmunk vált valóra – mondta a frankfurti tőzsdén becsengető Oliver Blume, a Porsche AG első embere, aki szeptemberben a Volkswagen vezérigazgatói székébe is beült; míg Arno Antlitz, a VW pénzügyi igazgatója ehhez csak annyit fűzött:

A szavazati jogot nem biztosító elsőbbségi papírok 25 százaléka került külső befektetőkhöz, ami 9,4 milliárd eurót hozott a Volkswagen konyhájára. Míg az ezzel egyidejűleg a tőzsdére be nem vezetett, ám szavazásra jogosító törzsrészvények a Porsche és a Piech család többségi tulajdonában lévő Porsche SE-nek való eladása további 10,1 milliárd eurót hozott.

A tőzsdei bevezetéséből és a törzsrészvények értékesítéséből származó teljes összeg 49 százalékát rendkívüli osztalékként fizetik ki a Volkswagen részvényeseinek, amennyiben ezt a decemberi rendkívüli közgyűlésen is megszavazzák. 

Ennek ellenére a Volkswagen részvényárfolyama szabályos zuhanásba kezdett délelőtt, az árfolyamcsökkenés átmenetileg az 5,5 százalékot is elérte. Ennél is meredekebben, több mint 7,5 százalékkal zuhant a Porsche SE kurzusa.

Befektetői körökből a német Der Aktionär hírportál annyit tudott meg, hogy valószínűleg néhány kibocsátásról lemaradt nagybefektető a VW és Porsche SE részvényeit most cseréli le a tőzsdeújonc papírjaira, míg mások csalódottak lehetnek, hogy a Porsche AG árfolyama nem szökkent azonnal az égbe.

A luxus-sportautógyártó piaci kapitalizációja mindenesetre elérte a 75 milliárd eurót. Tom Narayan, az RBC szakértője szerint ez azt jelenti, hogy a Porsche a VW nagyjából 86 milliárd eurós piaci kapitalizációnak a 88 százalékát teszi ki,

A tranzakció eredményeként – anyavállalata mögött – a Porsche lett a második legértékesebb német autógyártó, hiszen a Mercedes-Benz részvényeinek összértéke 58 milliárd, a BMW kapitalizációja pedig 47 milliárd eurót tesz ki.