Ezerszázalékos ralija után lefordult az Nvidia: a további felfutás egyre kérdésesebb

Nehéz lenne az idén 171 százalékot ralizó Nvidia részvényeit a bomba befektetésen túl másnak nevezni, de a mesterséges intelligenciák (MI) üzemeltetéséhez elengedhetetlen és teljesítményben egyedülálló csipeket előállító cég további felfutása kapcsán már egyre több kérdés merül fel elemzői körökben – igaz, sokan még mindig jó vételi lehetőségnek tartják a világ ismét csak második legértékesebb vállalatának papírjait.

Nemcsak az árazás, a bevétel is elszállt az Nvidia háza táján

Azok a szakértők, akik továbbra is vételre ajánlják a papírokat, főként a részvények árazásának technikai oldalát emelik ki: az Nvidia papírjai ugyanis még a jelenlegi árfolyamuk mellett is 45-ös előremutató P/E (árfolyam/egy részvényre jutó eredmény) mellett forognak. Ez a mutató ugyan magasabb, mint a 20-25 körüli átlag, de sokkal alacsonyabb, mint az egy éve mutatott 84-es P/E-ráta.

A tavalyi éves 60 milliárd dolláros bevétel után idén már ugyanis 120 milliárd dolláros forgalmat várnak az elemzők, ami jövőre 160 milliárd dollárra bővülhet, így a P/E-mutató számításánál nemcsak a számláló, de a nevező is nőtt, konszolidálva ezzel a rátát.

Az Nvidia részvényei 2022 vége, az MI-rali berobbanása óta több mint ezer százalékkal erősödtek, ennek eredményeként a papírok az ezerdolláros lélektani határt is átlépték már az idén, ezért a cég két hete 10:1 arányban felosztotta részvényeit, hogy vonzóbbá tegye őket a befektetők számára. Az Nvidia jelenlegi, 126 dolláros részvényárfolyamához 3,2 ezermilliárd dolláros piaci érték tartozik, amivel a cég ismét visszacsúszott a toplista második helyére a Microsoft mögé.

Az MI-potenciál korlátlan – de nem csak az Nvidia profitálhat rajta

A részvény technikai oldalról nem mutat rosszul, azok az elemzők viszont, akik sokkal inkább fundamentálisan, tehát nem a matematikai egyenletek irányából nézik a ralit, óvatosan már elkezdték kongatni a vészharangot. A Reutersnek nyilatkozó szakértők ugyanis kiemelik: az elmúlt másfél évben látott felfutás lendülete, amihez a befektetők most már hozzászoktak, hosszú távon nagyon nehezen fenntartható, ezért a bővülés megakadását könnyedén követheti egy aránytalanul nagy árfolyamkorrekció.

Az elemzők egy csoportja szerint ugyanis egyre valószínűbb, hogy középtávon 

• a Microsoft, 
• az Amazon vagy éppen 
• a Meta 

házon belül akarja majd tudni az egyre inkább stratégiai jelentőségű MI-ágazat minden szárnyát, így akár még a csipgyártást is, például az Nvidia versenytársainak felvásárlásán keresztül. Ez hatalmas tőkét adhat az egyelőre jelentős lemaradásban lévő konkurenciának, ami alapjában véve sodorhatja veszélybe Jensen Huang vállalatának dominanciáját.