A befektetők New Yorktól Londonon át Tokióig kapkodnak a befektetésre ajánlott vállalati kötvényekért, miközben a kibocsátói oldal is hihetetlenül megélénkült, így aztán gyorsan egymásra talál a globális térben a kínálat és a kereslet, és rekordot rekordra halmoz a piaci szegmens – írja a Bloomberg.
A héten világszerte legalább 81 befektetésre ajánlott, kiváló minőségű kötvény értékesítése kezdődött meg vagy fejeződött be, ebből csak szerdán 19 az Egyesült Államokban, miután egy nappal korábban ugyanitt új országos rekordot jelentő 29 tranzakcióra került sor. Szerdán startolt el például az Uber első adósságértékesítése is, mióta a hitelminősítők kiváló minőségű vállalatként sorolták be, ám az Automatic Data Processing bérszámfejtő cég is a kibocsátók között van.
A forgalmat segíti, hogy eltérő megfontolások vezetik a kibocsátói és a vevői oldalt. Míg az intézményi befektetők és az alapkezelők még az amerikai jegybank, azaz a Fed erre a hónapra várt első kamatcsökkentése előtt akarnak vállalati kötvényhez jutni, ezzel kivédve az erre a piacra is várhatóan begyűrűző alacsonyabb kamatokat, a kibocsátók inkább az amerikai elnökválasztási kampány következtében esetleg visszatérő inflációs aggodalmakat akarják megelőzni.
Állampapír: megnyitották a magyar szamurájkötvény-jegyzési könyvetKözel kerül az ország a harmincszázalékos devizaadósság-arányhoz. |
Úgy tűnik, egyelőre mégis inkább a kereslet hajtja a piacot, hiszen a globális befektetési besorolású vállalati kötvények átlaghozama a keddi piaczárásra a kétéves mélypontot jelentő 4,52 százalékra csökkent.
Kedden egyébként 43,3 milliárd dollár értékben adtak el amerikai vállalati kötvényeket, ami minden idők harmadik legnagyobb forgalmát jelenti,
miközben Európában 22 kiváló besorolású vállalat és kormányzati kötődésű kibocsátó 21,7 milliárd euró forrást gyűjtött, az utóbbit szerdán további 11 kibocsátás követi a vén kontinensen.
Mindezt Ázsia sem nézheti tétlenül, az indonéz kormány, összesen 5,6 milliárd dollár értékben adott el amerikai valutában denominált kötvényeket kedden, bár ebben az esetben nem vállalati kötvényekről van szó. A japán Denso által tervezett kibocsátás viszont ebbe a kategóriába esik.
„Továbbra is a jobb minőségű kötvényeket részesítjük előnyben” – mondta Mark Reade, a Mizuho Securities Asia hitelstratégiai vezetője.
Mivel a Federal Reserve még ebben a hónapban megkezdi a kamatcsökkentést, és a világgazdaság még mindig elfogadható állapotban van,
nem lennénk meglepve, ha az ázsiai dollárkötvények esetében a hitelfelárak az év végére egy kicsit szűkülnének
– tette hozzá.
Ezzel azonban nem mindenki van így. Az Egyesült Államokban a piaci pezsgés átterjedt a spekulatív besorolású cégek kötvénypiacára is. Kedden több mint 17 milliárd dollár értékű ügyletet indítottak a magas hozamú kötvények és a tőkeáttételes hitelek piacán, ami messze meghaladja az előző év azonos időszakában tapasztalt aktivitást.
A latin-amerikai hitelfelvevők számára szintén a kedd volt a dollárkötvény-értékesítések nagy napja idén,
kínálta a kötvényeit.
A hónap hátralévő része is nagy pörgést hoz még, az amerikai kiváló minőségű kötvények értékesítése szeptemberben várhatóan eléri a 125 milliárd dollárt.
Eközben a magas hozamú piacokon is számottevő kínálat jelent meg. Igazi csemege a Forma 1-et üzemeltető Liberty Media 850 millió dolláros tőkebevonása, amit a cég a MotoGP világbajnokság megvásárlására fordít.
Összességében azonban John McClain, a Brandywine Global Investment Management portfóliómenedzsere szerint a kedvező hitelfelvételi költségek és az amerikai választások előtti pozíció-bebiztosítás táplálja a kibocsátási lázat.
A kibocsátók olyan kamatlábakon vehetnek fel hitelt, amilyeneket már évek óta nem láttunk
- foglalta össze rövidn.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.