Minden ellene szól, mégis nagy lépést áraz a jövő heti Fed ülésre a piac
Felpörögtek a fogadások a Fed szeptemberi kamatdöntésére. A határidős tőzsdei árazások alapján, napról napra nő az esélye, hogy az amerikai jegybankárok jövő szerdán 50 bázispontos vágással indítják a kamatcsökkentési periódust.
A határidős piacon szerdán még csak 14 százalék esélyt adtak a szeptemberi félszázalékos kamatvágásnak, míg csütörtökön 28 százalékot, pénteken pedig már 43 százalékos sanszot.
Bár továbbra is
a negyedszázalékos kamatvágás a legvalószínűbb forgatókönyv.
A 25 bázispontos lépés mellett szól, hogy a kis vágás időt adhat, hogy tanulmányozzák, miként reagál a gazdaság a monetáris politika változására. A kisebb indítás mellett szól, hogy az 50 bázispontos csökkentéssel való kezdés nagyobb riadalmat jelentene, s arra késztetheti a piacokat, hogy gyorsabb ütemű kamatcsökkentésekre számítsanak, ami viszont piaci ralikat indíthat el, melyek megnehezítik az inflációs küzdelem befejezését. Ehhez kapcsolódó aggodalom, hogy egy nagyobb csökkentés miatt a piacok tévesen azt feltételeznék, hogy a Fed ugyanilyen mértékű kamatcsökkentést tervez a novemberi és decemberi üléseken. Emellett,
komoly kihívást jelentene egy nagyobb kamatcsökkentés magyarázata közvetlenül a választások előtt,
vagyis a negyedszázalékos csökkentéssel való kezdés kínálja a legkisebb ellenállás útját.
Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke nehéz döntés előtt áll. Vajon nagy vágással vagy kisebb kamatcsökkentéssel kezdjék a periódust? A Fed 2020 óta ne csökkentett kamatot. A tisztviselők várakozásai az őszi-téli hónapokban több kamatcsökkentést tükröznek.
Powell a múlt hónapban Jackson Hole-ban tartott beszédében minden lehetőségét az asztalon tartotta, mondván:
a haladási irány világos, a kamatcsökkentések időzítése és üteme pedig a beérkező adatoktól, a kilátások alakulásától és a kockázatok egyensúlyától függ.
Az alapkamat 14 hónapja két évtizedes csúcson pihen.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.