Meredek zuhanások a "bóvli" görögök miatt
A legnagyobb londoni adósságpiaci adatszolgáltató csoport, a CMA DataVision szakelemzői csütörtök délután az MTI kérdésére elmondták: a görög államadósság-törlesztési kockázat fedezetére kínált hitelpiaci származékos csereügyletek (credit default swaps, CDS) árazása az aznapi késői londoni kereskedésben valamivel 620 bázispont alá csökkent vissza a 910 bázispont feletti, minden korábbi rekordot megdöntő előző napi napközbeni jegyzésekről és a 754,4 bázispontos záróról.
A magyar adósságtörlesztési kockázat biztosítási díja a csütörtöki londoni kereskedés végén több heti mélypontra, 196 bázispontra süllyedt a 210 bázispontos előző esti záró után. A magyar CDS-díj előző nap járt 230 bázispont felett is.
Ennek alapján a törlesztési leállás kockázatára fedezetet kínáló piaci szereplők a csütörtöki londoni kereskedés zárásában minden 10 millió euró magyar államadósság után évente 196 ezer euró törlesztéskockázati biztosítási díjat számítottak fel a befektetőknek az irányadó ötéves futamidőre, hozzávetőleg 424 ezer euróval kevesebbet, mint Görögország esetében.
Magyarország CDS-árazása tavaly márciusban, a pénzügyi válság okozta piaci pánikhatás kelet-európai tetőzésének időszakában érte el eddigi csúcspontját, 630 bázisponton, vagyis körülbelül azon a szinten, amelyen a görög CDS-jegyzés jelenleg jár.
Csütörtökön enyhült a többi térségi EU-tagállam CDS-díjszabása is. A CMA adatsora szerint a biztosítási kontraktusok árazása Lengyelország esetében a 118 bázispontos előző záróról 108,37 bázispontra, Csehország esetében 84,4 bázispontról 77,53 bázispontra csökkent.
Olcsóbb lett azoknak az euróövezeti tagállamoknak a törlesztéskockázati díjszabása is, amelyeket a piac - szintén ingatag költségvetési és adóssághelyzetük miatt - a leginkább veszélyeztetettnek tart egy esetleges "görög járványtól".
Portugália CDS-díjszabása - amely előző nap járt 410 bázispont felett is - a csütörtöki londoni zárásban 290,66 bázispont volt, Írországé 190,87 bázispontra süllyed a 219,29 bázispontos előző esti záróról.
Ezek a mozgások a CDS-piac szélsőséges hektikusságát jelzik. Ezen a piacon ugyanis napi 8-10 bázispontos árazási változás is már jelentős kilengésnek számít.
Görögország szuverén adóskockázati osztályzatait a Standard & Poor''s a hét elején befektetésre ajánlott szint alá, spekulatív - "bóvli" - kategóriába süllyesztette. Ezzel Görögország az euróövezet egyetlen olyan tagállama lett, amelynek nincs mindegyik hitelminősítőnél befektetői ajánlású besorolása.
A leminősítés után - a görög adósságpapírok befektetői által követelt kockázati felár emelkedése mellett - szűkült azon befektetők köre is, amelyek a görög államkötvények vásárlóiként szóba jöhetnek, ugyanis sok alap kizárólag befektetési ajánlású állampapírt hajlandó vásárolni.
A CDS-díjszabások azt jelzik, hogy a szuverén, vagy kereskedelmi törlesztéskockázatra biztosítási tranzakciókat kínáló piaci szereplők mennyire ítélik kockázatosnak azt az állami, vagy vállalati adóst, amelynek adósságára az adott törlesztésbiztosítási kontraktusok vonatkoznak.
A CMA DataVision e hónap elején ismertetett, idei első negyedéves adóskockázati összesítésében Görögország a világ tíz legkockázatosabb adós államának mezőnyében szerepelt, olyan országokkal osztozva a felső tízes törlesztéskockázati listán, mint Venezuela, Pakisztán, Ukrajna, Irak, vagy Egyiptom.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.