Spekulációk a „kreatív” adósságtörlesztési megoldásokról

Bár a téma az utóbbi héten vált ismét a média kedvencévé, a befektetők fél szemüket már sokkal régebben a kényszerű átütemezés lehetőségén tartják. A görög állampapírok hozam- és árfolyamgörbéibe szintén beépült ez a lehetőség, mióta Athén 2010 elején az EU és a Nemzetközi Valutaalap közös mentőalapjának (EFSF) segítségéért folyamodott. A mostani találgatások között nem csak a hagyományos értelemben vett kényszerű átütemezési megoldások szerepelnek.

A görög kötvények esetében a hozamgörbék a bevettől eltérő módon viselkednek. A hozamok általában a futamidő növekedésével emelkednek. Ehhez képest a görög állampapíroknál a négyéves lejáratúak után jár a legmagasabb, 13 százalék feletti hozam, míg a tízéveseknél 11, a 30 éveseknél pedig 8,5 százalék körüli az érték. Ez arra vezethető vissza, hogy a piac a 2014–15-ben esedékessé váló követelések esetében tartja a legvalószínűbbnek Athén fizetésképtelenségét – mutat rá a Neue Zürcher Zeitung.

További részletek a holnapi Világgazdaságban!