Ukrajna elérhet egy részleges adósságleírást

E hét végét kinti a végső határidőnek Ukrajna arra, hogy megállapodjon az adósságátütemezésről a kötvénytulajdonosokkal, és így elkerülje a fizetésképtelenség bejelentését – közölte egy az ügyhöz közel álló forrás a Reutersszel. A forrás úgy tudja, a hitelezői konzorcium legfrissebb javaslata Kijev szerint nem jobb az eddigieknél, egy másik, ugyancsak névtelenséget kérő megszólaló szerint viszont szó sincs arról, hogy ezen a héten lejárna a tárgyalások ideje. A találgatások azután indultak be, hogy kiszivárgott: a kötvényeik névértékének csökkentését (azaz a haircutot) eddig mereven elutasító hitelezők állítólag már belemennének egy 5 százalékos haircutba, igaz, az ukrán tárgyaló fél eredetileg 40 százalékot javasolt. Az első forrás azt is tudni véli, hogy kétszer 5 százalékos csökkentést is elfogadnának a hitelezők, azzal a feltétellel, hogy ha az ukrán gazdaság fellendül, akkor akár vissza is csinálhatják.

A híresztelések azt tükrözik, hogy valami előremozdulhatott a négy hónapja tartó tárgyalásokon, ahol eddig se Kijev, se a kötvénytulajdonosok konzorciuma nem mutatkozott kompromisszumkésznek: előbbi az adósságleíráshoz ragaszkodik, utóbbi legfeljebb a törlesztési határidő meghosszabbítását tudta elképzelni, esetleg némi kamatcsökkentés mellett. Ukrajna egy éve még nem tartozott a vészesen eladósodott országok közé, de az összesen 40 milliárd dolláros IMF-mentőprogram részeként több mint 15 milliárd dolláros adósságszolgálati könnyítést kell elérnie. (Más kérdés, hogy az ukrán gazdaság összeomlása miatt a jegybank prognózisa szerint a 2014 végén 71 százalékos adósság/GDP-arány az év végére 95 százalékra megy fel.) Kijev fő eszköze mára az lett, hogy jelezte: kész akár a fizetésképtelenséget is vállalni – a gazdaság helyzetén ez már nem sokat ronthat –, ha ez kell a kötvénytulajdonosok engedményre kényszerítéséhez. Az ukrán kormány eddig a tárgyalások alatt rendben lebonyolított egy 75 és egy 120 millió dolláros kuponfizetést, legközelebb, szeptember 23-án azonban már egy 500 millió dolláros törlesztés vár rá, és azelőtt dűlőre kellene jutnia kötvénytulajdonosokkal, hogy továbbra is számíthasson az IMF-hitel aktuális részleteire.

A július végén esedékes 1,7 milliárd dollárt mindenesetre megkapta Athén: a Nemzetközi Valutaalap igazgatósága pénteken közölte, hogy átutalják a program ütemezése szerint járó összeget. Az ukrán hatóságok erősen rajtoltak a kemény reformprogrammal, amelynek keretében egyszerre kell megküzdeniük az adóssággal, a korrupcióval és a kormányzás nem hatékony működésével – idézte az AFP David Liptonnak, az IMF ügyvezető igazgatóhelyettesének szavait –, és ezt a tempót tartani kell, mivel még jelentős szerkezeti és intézményi reformokra van szükség. Az IMF saját szabályai szerint csak akkor nyújthat finanszírozást, ha egy ország adóssága „nagy valószínűséggel” kezelhető, Lipton azonban most is emlékeztetett a szervezet korábban már hangoztatott álláspontjára: a kifejezetten az adósságtörlesztést szolgáló politikájuk keretében akkor is folytathatják Ukrajna hitelezését, ha nem jut dűlőre a magánhitelezőkkel.