Bóvliban maradunk a kormány osztogatásai miatt

A kormány évek óta arra vár, hogy a nagy nemzetközi hitelminősítők kiemeljék az országot a befektetésre nem ajánlott, bóvli kategóriából, s az elmúlt hónapban már az elemzők is optimisták voltak. A gazdaság növekedése, a fizetési mérleg többlete, de elsősorban az alacsony hiány melletti elkötelezettség abba az irányba mutatott, hogy idén a három nagy cég (Fitch, Standard & Poor’s, Moody’s) közül ketten is felminősítenek. Most viszont megint pesszimistábbak lettek a szakértők.

„Jelentős fordulatot láthatunk a magyar gazdaságpolitikában, ami már az idei évet is érinti” – mondta a Világgazdaságnak Török Zoltán. Szerinte a több százmilliárdos lazítások nélkül idén 1,5, jövőre pedig 1 százalékos deficit is elérhető lett volna, ehhez képest kalkulációja alapján már 2016-ban is 2 százalék feletti hiány várható.

A kormány a 2017-es költségvetés tervezete szerint 2,4 százalékos hiánnyal számol, miközben a korábbi tervek alapján 1,7-re lehetett számítani. A múlt héten ráadásul egy 500 milliárd forintos élénkítőcsomagot is bejelentettek az idei évre, ami szintén növeli a hiányt. „Mindezek miatt az adósságcsökkenési pálya sem lesz olyan látványos, ha lesz egyáltalán csökkenés” – vélekedett az elemző.

Török Zoltán szerint mindez azért baj, mert a hitelminősítők legelőször az államháztartási hiány alakulását nézik meg, majd azt, miként alakul az adósságpálya. „Mivel mindkét tényező romlott, ezért a felminősítés mellett szóló legfontosabb érv a papírkosárba került” – hangsúlyozta a Raiffeisen szakértője. Hozzátette: más kérdés, hogy a lépések felpörgetik a gazdasági növekedést, de a hiány növekedése nem kedvez a hitel-visszafizetési képességnek.

Legközelebb, május 20-án a Fitch mond ítéletet Magyarországról, ám Török Zoltán szerint az elmúlt napok fejleményei alapján nem várható felminősítés. Sőt most úgy véli, hogy egyetlen hitelminősítő sem emeli ki az országot a bóvliból az idén. Ez azonban egyelőre nem konszenzusos vélemény a piacon: több elemző szerint a 3 százalék alatti hiány betartásával megérkezhet a felminősítés.

A hitelminősítők még 2011 végén, illetve 2012 elején vonták meg Magyarországtól a befektetésre ajánlott minősítést, miután a kormány gazdaságpolitikáját kiszámíthatatlannak ítélték meg, s az ágazati különadókat növekedésellenesnek látták.