Alacsonyabb az infláció, de mennyi a növekedés?

Csütörtök délután tart kamatdöntő ülést az Európai Központi Bank, a szokásoknak megfelelően 13:45-kor a kamatszintek bejelentésével együtt megjelenik a közlemény a változásokkal. A 14:30-kor induló sajtótájékoztatón Christine Lagarde elnök ismerteti a jegybank friss makrogazdasági előrejelzéseit is.

A jegybank részéről a korábbinál világosabb, egyértelmű kommunikáció zajlott az elmúlt hetekben, így nem fog meglepetést okozni a piaci szereplők körében a vészhelyzeti-pandémiás eszközvásárlási program (PEPP) mennyiségi és időbeli bővítése, illetve a célzott, hosszabb lejáratú refinanszírozási műveletek program (TLTRO) feltételeinek könnyítése

– mondta a Világgazdaságnak Varga Zoltán, az Equilor szenior elemzője. Várakozása szerint a PEPP program keretösszegét legalább 600-650 milliárd euróval megemelik.

Mint mondta, a makrogazdasági előrejelzésekben is módosítások várhatóak.

Elsősorban az inflációs előrejelzést érintheti a változás, szeptemberben 0,3 százalékos inflációt vártak az idei évre, majd jövőre 1, 2022-ben pedig 1,3 százalékost.

Az idei évre vonatkozót nagy valószínűséggel 0,2 százalékra csökkentik, a jövő évit szintén lefelé módosíthatják, mivel az alacsony bázis hatása csak áprilistól fog jelentkezni.

Természetesen a fogyasztói árak alakulása nagyban függ majd a globális gazdaság kilábalási ütemétől – folytatta az elemző, s ezen keresztül az olaj árfolyamának alakulásától is. A szeptemberi GDP előrejelzésben még azt feltételezte a jegybank, hogy a harmadik negyedévben 8,4 százalékkal fog bővülni az euró-zóna gazdasága az előző negyedévhez képest, ugyanakkor ennél jóval nagyobb, 12,5 százalékos volt a fellendülés. A koronavírus-járvány második hulláma miatt viszont a negyedik negyedévben az ismételt hatósági korlátozások újból visszavetették a fellendülést, így összességében mintegy 5 százalékos negyedik negyedéves visszaesés esetén teljesülne a 8 százalékos zuhanás az év egészében. Ez közel reális forgatókönyv, így ezen a soron nem várható érdemi változás.