Az ellátási zavarok enyhüléséig ne is álmodjunk nagyobb fellendülésről

Az eurót megosztó 19 ország ipari termelése szeptemberben 0,2 százalékkal csökkent az előző hónaphoz képest, míg az előző év azonos időszakával összevetve 5,2 százalékkal nőtt. A piaci elemzők ennél rosszabb adatokat, 0,5-es havi csökkenést és 4,1-es éves növekedést prognosztizáltak szeptemberre – derült ki az Eurostat pénteken közzétett adataiból. Noha szeptemberben a visszaesés kisebb lett a vártnál, de így sem elhanyagolható, mert az augusztusi 1,7 százalékos zuhanást követi. A vártnál jobb eredményhez hozzájárult, hogy a legnagyobb gazdaságok közül Olaszországban 0,1, Spanyolországban pedig 0,3 százalékos enyhe növekedést regisztráltak, azonban ez sem tudta ellensúlyozni, hogy Németországban 1,1, Franciaországban pedig 1,3 százalékkal csökkent a termelés az előző hónaphoz képest. Mivel a megrendelések volumene továbbra is magas, ezért a kínálati problémák bizonyosan felfelé nyomják majd az ipari termékek árait. Ez a következő negyedévekben mind nehezebb kommunikációs helyzetbe hozhatja a laza monetáris politika mellett érvelő Európai Központi Bankot.

Németországot továbbra is a csiphiány miatt küszködő autóipar veti vissza leginkább, de más országokban is komoly termelési gondokat okoz az alapanyaghiány és az elszálló energiaárak.

Különösen a vegyipar és a műanyaggyártás szenved, de jelentősek a gondok az elektronikai iparban is. A kereslet azonban továbbra is erős, a fogyasztók által tapasztalt szállítási késések ellenére is.

Különösen a nem tartós fogyasztási cikkek – például élelmiszerek és ruházati cikkek – termelése futott föl nagyon, amely így 1 százalékkal nőtt szeptemberben, és 8,5-del volt magasabb, mint 2020 szeptemberében. Ugyanakkor a tartós fogyasztási cikkek termelése is növekedni tudott, bár kisebb mértékben: 0,5 százalékkal augusztushoz és 1,1-del az egy évvel korábbihoz képest.

Noha a beruházási javak, például a gépek és berendezések megrendelései továbbra is rekord közeli szinten állnak, a termelés azonban ezt nem tudja lekövetni, a volumen 0,7 százalékkal alacsonyabb volt, mint egy hónappal korábban, még ha az előző év azonos időszakához képest kimutatott 5,9-es növekedés jelentősnek is tűnik. A közbenső termékek termelése szintén visszaesett szeptemberben, 0,2 százalékkal, ugyanakkor 5 százalékkal magasabb volt az egy évvel korábbinál. Az energiatermelés mind havi, mind éves összehasonlításban változatlan maradt.

Mivel a kereslet és kínálat egyensúlya megbillent, az árnyomás egyre nő, különösen azon ipari termékek esetében, ahol az alapanyaghiány jelentős. Mivel a szállítási problémák várhatóan csak az év folyamán enyhülnek majd, a termelői árak az év első felében még emelkedni fognak, ami minden bizonnyal egyre inkább átárazódik a fogyasztókra. Eközben a jelenlegi inflációt leginkább felfelé nyomó energiaárak a jövő év elejétől várhatóan már nem nőnek tovább.