A HÉT ALAPJA

A Credit Suisse Magyar Kötvény Alap jól jött ki az elmúlt időszak kamatcsökkentéseiből, hiszen már nyártól hosszabbították a portfólióban lévő állampapírok hátralévő átlagos futamidejét (duration), s októberre a benchmarkhoz képest túlsúlyozottá vált az állampapírcsomag. A duration növelését a magas reálkamattal indokolta az alapkezelő, ami az év végi kamatvágások közepette jó döntésnek is bizonyult. A több mint két éve alakult alap nettó eszközértéke jelenleg 803,4 millió forint. Az alap befektetési politikája értelmében jól diverzifikált portfólió felépítésére törekszik, amely az állampapírpiac adta kereteken belül a vagyonnak elsősorban az egyes lejárati szegmensek, valamint az egyes kibocsátások közötti megosztását jelenti.

Óvatosan szemléli a mostani eseményeket az alapkezelő, ami a hátralévő átlagos futamidő csekély mérséklődését is maga után vonhatja. A gazdasági helyzet, elsősorban a költségvetési helyzet és az infláció ugyanis számos veszélyt rejt magában, ami kedvezőtlenül hathat a kötvénypiacra is. Jelenleg még mindig sok a spekulációs tőke hazánkban - véli az alapkezelő -, ami rövid időn belül akár ki is áramolhat.