Heti Állampapírpiac

Hangulatváltás jeleit tapasztaljuk a hazai piacokon, az év első felében elvesztett, a magyar piacokkal szembeni bizalom úgy tűnik, lassan visszatér a befektetőkbe - mondta lapunknak Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője. A múlt hét elején még a kínálati oldal dominált a hazai állampapírpiacon, a hozamszint emelkedett az első napokban. Ez az elemző szerint a megelőző péntek tetemes csökkenésének korrekciójaként is értelmezhető. A csütörtökön publikált augusztusi inflációs statisztika - amely a várakozásokban szereplő 5,2 százalék körüli érték helyett 4,7-es lett - optimizmust hozott a piacokra, ennek hatása a pénteki, kevésbé megnyerő fizetésimérleg-adat ellenére tartósnak bizonyult. Hétfőn és kedden további forinterősödés és hozamcsökkenés következett. A hazai fizetőeszköz átlépte a lélektaninak tekintett 255 forintos euróértéket, és stabilan a 254 és 255 forint közötti tartományba erősödött.

Az elemző szerint a jelenlegi hangulatváltás jó eséllyel tartósnak bizonyulhat, a hozamesés, illetve a forint erősödése a jövőben is fennmaradhat. Az egyes napi elmozdulások véleménye szerint visszafogottak maradnak majd, az euró az elkövetkező napokban a jelenlegi, 254 és 255 forint közötti sávban ingadozhat. Az erősödési folyamatot javarészt a külföldi befektetők generálják, a kezükben lévő állampapír-állomány a napokban minden idők legmagasabb értékére, 2300 milliárd forint fölé emelkedett. Az elemző szerint mindez a konvergenciajáték következménye lehet.

A külföldi elemzőintézetek által közzétett szakértői vélemények szerint a forint - a régió többi devizájával egyetemben - erősödni fog a következő fél évben, így a befektetőknek kevéssé kell egy esetleges árfolyamzuhanástól tartaniuk. Szakértők szerint ennek köszönhetően a jövőben tovább nőhet a nemzeti devizákban denominált állampapírok iránti kereslet. Ez nem- csak a kötvényárfolyamok, de a tőke beáramlásán keresztül a forint árfolyamára nézve is kedvező hatást gyakorolhat. Habár Nyeste szerint a forintnak minden bizonnyal - különösen makroadatokhoz kötődően - ezt követően is lesznek kisebb-nagyobb megingásai, azok mértéke azonban várhatóan nem veszélyezteti majd a külföldi befektetések megtérülését. (VG)