Változékony hangulat

A múlt hét második felének megingása után némileg megnyugodni látszik a hazai állampapír- és devizapiac, nagyobb mértékű konszolidációra utaló jelek azonban egyelőre nem jelentkeznek - mondta lapunknak Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője.

Az előző heti eseményekre a jelek szerint a Magyar Nemzeti Bank (MNB) többszörösen megerősített inflációs célkitűzése nyomta rá a bélyegét: a 2005-ös target fontossága ugyanis a kamatpolitikára is komoly hatást gyakorol. Mindennek nyomán a hét második felében a korábbi, mérsékelt kamatcsökkentést jelző várakozások kiirtódtak a kötvényárfolyamokból, sőt egy 50 bázispontos emelés lehetősége is beépült azokba. Ezzel párhuzamosan a forint volatilitása is nagy maradt, és az árfolyam is gyengült az utolsó napokban.

A mostani visszarendeződés a jelen piaci körülmények között menetrendszerűnek tekinthető, annak komolyabb kiváltó oka ugyanis nem akadt. Nyeste szerint az egyik meghatározó tényező a pénzügyminiszter határozott fellépése lehet: a hiány csökkentése melletti elkötelezettsége szimpatikus lehet a befektetők szemében. Fontos azonban látni, hogy a kormány a konkrétumok terén egyelőre számos adóssággal bír a piacok irányában, ezek azonban várhatóan csak az érintett tárcákkal folyó egyeztetéseket követően kerülhetnek napvilágra.

A hét további eseményei szempontjából nagyobb jelentősége lehet az állampapír-aukcióknak: az első, három hónapos kibocsátás jól sikerült, a papírokat közel háromszorosan túljegyezték a befektetők. Ma 6, holnap 12 hónapos aukciókat rendeznek, Nyeste mindkét alkalommal a tegnapihoz hasonló érdeklődésre számít. Az éves papírok ráadásul egy új sorozat részeként jelentkeznek.

Csütörtökön a decemberi folyó fizetési mérleg statisztiká-ra figyelhetnek a befektetők, melytől az elemző elsősorban kellemes meglepetést remél. A hiány mértékét Nyeste 500-550 millió körülire teszi, bár a decemberi számok előrejelzése nehéz feladat. (VG)