Devizarészvény-alapok - érdemes diverzifikálni

A nemzetközi részvényalapok visszamenőleges hozamai aligha tekinthetők vonzónak, ám az elkövetkező időszakban változhat a helyzet. A hazai befektetésekkel a külföldi részvényalapok versenyképessége nem elsősorban a magasabb hozamon, hanem a hosszú távon mérsékeltebb kockázaton keresztül jelenik meg - fogalmazott Németh Iván, a K&H Alapkezelő portfóliómenedzsere. Az itthoni piacok lassuló felértékelődése, illetve az átmeneti visszarendeződések során (például forintgyengülés) a befektető megtakarítási portfóliójának hozamait kedvezően stabilizálhatja a nemzetközi (deviza-) befektetések hozama - magyarázta.

Ha a forint volatilitása nő, s erre az elmúlt időszakok mozgása tükrében esély is van, érdemes megfontolni a nemzetközi részvényalapok súlyának növelését - fogalmazott Váradi Zoltán, a Raiffeisen Alapkezelő portfóliómenedzsere, aki középtávon azt is elképzelhetőnek tartja, hogy a deviza-részvény-alapok a forint esetleges gyengülése nélkül is jobban teljesítenek. Az ING Alapkezelő portfóliómenedzsere, Nagy Jenő ez évre 5-10 százaléknál nagyobb hozamra nem számít a fejlett országok részvénypiacain, amely - véleménye szerint - markánsan nem tér majd el a magyar börze teljesítményétől. Ám a bizonytalan forinttal szemben a nemzetközi befektetések egyfajta fedezetet képezhetnek, s egy diverzifikáltabb portfólió jóval kisebb kockázatot hordoz magában - tette hozzá. Hasonló - 5-10 százalékos - növekedést vár a fejlett részvénypiacoktól Czachesz Gábor, az OTP Alapkezelő portfóliómenedzsere is, s mint fogalmazott: a befektetőnek azt is mérlegelnie kell, hogy a devizarészvényalapok volatilitása kisebb, mint a magyar részvényalapoké. Ezért egy jól diverzifikált portfólióban mindenképpen van létjogosultsága a nemzetközi részvényalapoknak.

Kockázati tényezőkben ugyanakkor a nemzetközi piacokon sincs hiány. A kamatemelési ciklus folytatódása, illetve a GDP lassuló növekedése gátat szabhat a részvényárfolyamok emelkedésének, miközben a vállalati profitemelkedés már túljutott a ciklus csúcsán - emelték ki az alapkezelők szakemberei. A vállalati szektor szempontjából ugyanakkor a javuló tőkeszerkezet lehetőséget ad megnövelt osztalékfizetésre, részvény-visszavásárlásokra és vállalati felvásárlásokra, fúziókra. Ezen tényezők pedig javítják a részvénypiacok hozamait - tették hozzá. (VG)