Testreszabott szolgáltatások

A befektetési alapok számára lehetővé válik különböző befektetésijegy-sorozatok kibocsátása, amelyek az egyes befektetői csoportok számára testreszabott szolgáltatások egyidejű kínálatát teszi lehetővé, amennyiben az Országgyűlés zöld utat ad a tőkepiaci törvény legújabb módosítási javaslatainak. A sorozatok kibocsátását igencsak szorgalmazták a hazai alapkezelők, ez ugyanis lehetőséget biztosít arra, hogy transzparens és költséghatékony módon tudják kielégíteni a különböző befektetői igényeket - fogalmaz Temmel András, a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének főtitkára. Nyugat-Európában igen elterjedt, hogy egy adott alapból más-más sorozatot vásárolhatnak a magánszemélyek és az intézményi befektetők, amelynek hátterében az eltérő költségstruktúra húzódik meg. Mint ahogy arra is van példa, hogy az egyes országokban különböző devizanemekben hozzák forgalomba ugyanazt a sorozatot, illetve, hogy akad hozamfizető sorozat is. Ez utóbbira egyébként hazánkban már volt példa - a Budapest Alapkezelő első két alapja is három különböző sorozatban került piacra az 1990-es évek elején, melyek között volt hozamfizető és újrabefektető -, ám a törvény módosításának következtében ez a lehetőség kikerült a jogszabályból.

Az összes fejlett befektetési alap kultúrájában jelen vannak a különböző sorozatok, s mint Fatér Gyula, a Budapest Alapkezelő vezérigazgatója fogalmazott: a legtöbb hazai alapkezelő élni fog ezzel a lehetőséggel. Ezáltal a befektetési alapokba az intézményi befektetőket - például a nyugdíjpénztárakat - nagyobb mértékben be lehet vonni, hiszen nem kell számukra külön befektetési alapot létrehozni, s az egyéni vagyonkezeléshez képest is versenyképes díjakat tudnak kínálni a forgalmazási, illetve alapkezelői díjak mérséklésével - tette hozzá. A különböző sorozatok megjelenése nem egy adott alaptípus sajátossága - magyarázta Temmel András -, azaz a részvényalapoknál ugyanúgy felbukkanhat, mint a kötvényalapoknál.

A hazai palettáról még az esernyő alapot hiányolja Fatér Gyula, vagyis, hogy egy alapon belül különböző befektetési politikájú alapokat hoz létre az alapkezelő. Előbb-utóbb ennek is meg kell jelennie a hazai palettán, ha versenyképes törvényi szabályozásra törekszik a kormányzat - jegyezte meg a vezérigazgató.