Népszerűbbek a vegyes alapok

Kiegyensúlyozott teljesítmény, kedvező kockázat/hozam arány - a vegyes alapok ezen tulajdonságai ugyan vonzók lehetnek a befektetők számára, ám érdekes módon ez az alaptípus - annak ellenére, hogy az elmúlt évben nőtt a befektetők érdeklődése - igen marginális szerepet játszik a befektetési alapok hazai piacán (a 23 milliárd forintos összvagyon 1,6 százalékos arányt takar). Egyelőre - vélik a K&H Alapkezelőnél, meglátásuk szerint ugyanis ezen alaptípus egyre népszerűbb a hazai piacon, s részarányuk már az idén növekedésnek indulhat.

Azoknak a befektetőknek ajánlható a vegyes alap, akik részvénykockázatot is hajlandók futni, ám olyan mértékben már nem kockázatvállalók, hogy be merjenek szállni egy tiszta részvényalapba - magyarázta Honics István, az OTP Alapkezelő portfóliómenedzsere. Hosszabb távon - a részvénypakettből kifolyólag - jobb teljesítményre számíthat a befektető, mint a kötvényalapoknál, miközben a hozamok számottevő szórásától nem kell tartania - fogalmazott Szöllősi Ferenc, a CA IB Alapkezelő portfóliómenedzsere. A magánszemélyek zöme azonban "leragad" ott, hogy vagy részvény-, vagy kötvényalapba teszi a pénzét, arra viszont nem gondol, hogy esetleg megossza megtakarítását a kétfajta alaptípus között. A fő problémát pedig ez jelenti - tette hozzá. Hasonlóan vélekedik Elek Péter, a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere is, mondván, a hazai befektetésialap-piac adatai azt mutatják, hogy a részvény- és az állampapíralapok között nincs átmenet, a befektetők vagy az egyik, vagy a másik alaptípusba teszik pénzüket.

A befektető kétfajta stratégia között választhat - fogalmazott Szabó László, a Concorde Alapkezelő vezérigazgatója. Egyrészt elképzel egyfajta portfóliómegoszlást, s ennek megfelelően vásárol rövidebb-hosszabb futamidejű kötvényeket, illetve részvényeket, ám a tapasztalatok azt mutatják, hogy a befektetők zöme nem igazán tudatos abban, hogy mikor tegyék át pénzüket részvényekből kötvényekbe, illetve fordítva, s általában rosszul időzítenek. A vegyes alapokkal viszont túl nagy kockázatot nem fut a befektető, ráadásul a döntéseket sem saját magának kell meghoznia - emelte ki Szabó László, hozzátéve: az egyszerűbb befektetési politikát választók számára éppen ezért elfogadható ez a termék.

A K&H Alapkezelő tavaly októberben négyféle összetételben dobta piacra válogatott alapjait, s nettó eszközértékük - összesen - megközelíti a 10 milliárd forintot, ami azt is mutatja: az ügyfeleknek tetszenek ezek a kényelmes portfólióépítésre lehetőséget adó termékek - mondták az alapkezelőnél. A befektetők többsége azonban változatlanul konzervatív, amit az is mutat, hogy a négy alap közül a mérsékelt kockázatút (kötvénytúlsúlyost) választja.

A vegyes alap tehát egyfajta kényelmet jelent a befektető számára, hiszen a részvénykitettséget az alapkezelő határozza meg, amelynek aránya a vegyes alapok jellegéből fakadóan nem mehet 70 százalék fölé. Az alapkezelők ráadásul nem csupán a hazai értékpapírokra koncentrálnak, az OTP Paletta portfóliójában kelet-közép-európai részvények is fellelhetők. Mivel a régió devizái között a korreláció nem teljes, egy makrogazdasági problémából adódó forintgyengülés a magyar papírok árfolyamára kedvezőtlenül, míg a külföldi részvények forintban kifejezett árfolyamára kedvezően hathat. A földrajzi diverzifikáció az árfolyammozgásokon keresztül is tompíthatja a befektetők kockázatát - mutatott rá Honics István. A CA Vegyes Alap portfóliója amerikai, cseh, lengyel részvényeket is tartalmaz, ám a súlypont változatlanul a magyar papírokon van. A részvénycsomagba igyekeztünk magas osztalékhozamú papírokat összeválogatni, így az árfolyamnyereséget nem nagy volatilitású részvényekkel próbáljuk elérni - mondta Szöllősi Ferenc.

A vegyes alapokat minimum 1-2 évre ajánlják az alapkezelők, de vannak, akik azt javasolják, hogy ennél hosszabb, öt év körüli időtávra tegyék be a pénzüket a magánszemélyek az alapba. Ez a jelenlegi piaci környezetben még inkább helytálló, hiszen rövid távon a részvény-árfolyamok volatilitása megmarad - véli Honics István, aki alapvetően optimista: év végére erősödéssel számol a hazai piacon. (VG)