Ősszel megfordulhat a trend a román piacon

Az elmúlt hónapokban komoly megingás jellemezte az év elején szárnyaló kelet-európai részvénypiacokat, így Bulgáriában, Romániában, Ukrajnában, amelynek hátterében a vásárlási "hisztéria" lecsengése húzódott meg. Kérdés, hogy a tendencia mikor fordulhat meg.

Komoly alapkezelők közül csak néhányan fektetnek be ezen országok részvénypiacain, azok is mértékkel, amit a piac fejletlenségével magyaráznak a szakértők, nem beszélve arról, hogy az ottani cégek kapitalizációja alacsonyabb a nagyobb nemzetközi alapkezelők által elvártnál. A "helyi" lehetőségekre az ottani alapokra, egyelőre kicsi a külföldi érdeklődők rálátása ebben az egyes piacokat jellemző transzparencia hiánya is szerepet játszik. Az Erste Bank Befektetési Rt.-nél jelenleg öt román, a Bukaresti Értéktőzsdén is forgó befektetési alap érhető el, amelyek az ottani gazdaságot reprezentáló konstrukciók, s a korábbi privatizációs alapokból nőtték ki magukat. A portfóliót alkotó társaságok többségénél még az állam a többségi tulajdonos - emelte ki Zánkay Balázs, a külföldi értékpapírok üzletágának vezetője. Az elmúlt közel három hónapban mintegy 30 százalékkal esett az alapok árfolyama, amelyet egy stabilizálódás követett, ám a szakember szerint nyár végén, ősszel akár megfordulhat a trend. A román tőzsdecégek felől ugyanis fundamentális szempontból kedvező hírek érkeznek, s ha a profitjavulás tartós marad, ez az árfolyamokban is lecsapódik. Többen úgy spekulálnak, hogy Románia és Bulgária 2007. évi EU-csatlakozása érdemben kihat a tőzsdére, ám a társulással kapcsolatos bizonytalansági tényezőkről sem szabad elfeledkeznünk - mutatott rá Zánkay Balázs.

A bolgár befektetési piacon is szerény egyelőre a befektetési alapok száma és a kezelt vagyon nagysága, ám a szakemberek komoly bővülést prognosztizálnak: az ország 2007. évi európai uniós csatlakozását követően hússzoros bővülés következhet be, amelynek eredményeként a 700 millió eurót is elérheti az alapokban lévő összvagyon - derül ki a Bloomberg összeállításából. A csatlakozás első évében 500 millió euróra emelkedhet a bolgár konstrukciók eszközértéke, míg 2009-re elérheti a 700 milliót - hangzik Bulgária má-sodik legnagyobb alapkezelője, az Elena Holding elnöke, Kamen Kolcsev véleménye. A bolgár befektetésialap-piacon jelenleg tíz konstrukció található 36 millió eurós összesített vagyonnal. (VG)