Ingatlanalapok: fáziskésésben

Az ingatlanalapokba folyamatosan özönlött a pénz 2005-ben, a legtöbb konstrukció vagyona két-háromszoros növekedést könyvelhetett el, s úgy tűnik, az ősz újabb hullámot hozhat. Az érdeklődés megugrása egyrészt annak köszönhető, hogy az ingatlanalapok kockázatmentes befektetésként vannak elkönyvelve, másfelől pedig a visszamenőleges hozamok jóval vonzóbbak voltak a lekötött betétekhez képest - magyarázta Buda Sándor, az Európa Ingatlankezelő igazgatója. Az alapok hozama ugyanakkor megsínylette az állampapír-piaci hozamesést, ami az ingatlanhányadot látva nem is meglepő. Ennek mértéke a legtöbb helyen 34-40 százalék körül mozog, ennél magasabb arányt (58 százalék) egyedül az Európa Ingatlanalap tud felmutatni. A lemorzsolódó hozam azonban a piaci szereplők véleménye szerint nem okoz elvándorlást, hiszen a pénzpiaci befektetésekhez képest két százalék körüli hozamprémiumot egyelőre tartani tudják.

Milyen befektetési lehetőségben gondolkodnak a piaci szereplők? Bár a tőkepiaci törvény júniusi módosítása lehetővé tette, hogy az alapok egy éven túli lejáratú állampapírokat is vásároljanak (a módosított tájékoztató hatálybalépését követően), az időzítés korántsem volt szerencsés, hiszen a nagy hozamcsökkenési hullám már lezajlott - magyarázta Váradi Zoltán, a Raiffeisen Ingatlanalap portfóliómenedzsere. Az ingatlanvásárlások terén azonban az ősz újabb tranzakciókat hozott: a Raiffeisen Ingatlanalap portfóliója hamarosan egy vidéki ipari ingatlannal és egy budapesti irodaházzal bővül, amelyek értéke közel 4 milliárd forint. Több nagy értékű projekt várható az Erste Ingatlanalapnál is (például irodaház-vásárlás), amellyel az ingatlanhányad mértéke számottevően nőhet jövőre - mondta Pázmány Balázs portfóliómenedzser. Az OTP Ingatlanalap legújabb szerzeményei között található egy XIII. kerületi irodaház, amelyet közel kétmilliárd forintért szereztek meg, illetve a Nagytétényi úton található logisztikai épület. Szeptemberben további ügyletek várhatóak - mutatott rá Tóth Balázs, az OTP Ingatlanbefektetési Alapkezelő Rt. vezérigazgatója.

Több példa van már az ingatlanfejlesztésre is. Az Európa Ház befejezését követően újabb lakóingatlan-fejlesztésbe kezdett az Európa Ingatlanalap: a 163 lakásos Zugló Garden átadását jövő év végére tervezik. A projekt értéke meghaladja a kétmilliárd forintot - mondta kérdésünkre Buda Sándor. Hozzátette: Pasaréten egy 7 ezer négyzetméteres telket is vásároltak, Tatabányán pedig egy kereskedelmi jellegű fejlesztésbe fogtak (bevásárlóközpont), s a beruházás volumene 4-5 milliárd forintot tenne ki. Az Erste Ingatlanalap a tulajdonos Erste Bank ingatlanfejlesztő cégével működne együtt ezen a téren a jövőben. Az OTP Ingatlanalap a hónap végén adja át a III. kerületi Szőlőkert utcában tavaly elkezdett modern raktár-iroda létesítményt. A fejlesztés a jövőben is jellemzi majd az ingatlanalapot - emelte ki Tóth Balázs -, irodaépület, illetve logisztikai egység létrehozása szerepel a tervek között.

A szabad pénzek elköltésének egyik lehetséges módja lehet a külföldi ingatlanvásárlás is. Az Európa Ingatlanalap Romániában és Szlovákiában lát fantáziát, míg az Erste Ingatlanalap a romániai lehetőségeket vizsgálja. Az OTP Ingatlanalap az OTP Bank szinergiáit kihasználva a régióban nézne körül, a Raiffeisen Ingatlanalap pedig külföldi ingatlanalapok befektetési jegyeinek vásárlásában gondolkodik (amennyiben arra a törvény is lehetőséget nyújt majd).