Napi Tipp: inflációs veszély nyomja az aranyat

Az arany a hét szinte minden napján historikus szintre lépett, tegnap az 1060 dolláros lélektani határ közelébe került, míg az idén eddig 20 százalékot drágult, amely 1948 óta a legjelentősebb évközi árfolyam emelkedése.

De szinte az összes előrejelzés ennél magasabb szintet vár az év végére: Jim Rogers, nagybefektető szerint egy évtizeden belül 2000 dollárba kerül majd egy uncia, a Bloomberg elemzői konszenzusa az év végére 1150 dolláros árat vár. A dollár gyengélkedése a legfontosabb árfelhajtó – mondja Francisco Blanch, a Bank of America szakértője, de az év hátralévő részében a fundamentumok is nyomást generálhatnak – teszi hozzá.

Október és december között kezdődik a Diwali, India legnagyobb ünnepe. Ilyenkor mindenki mécsest gyújt, és egész éjszaka várja, hogy Laksmi istennő meglátogassa és megáldja az otthonát valamint ekkor köttetnek a menyegzők is a világ legnagyobb arany felvásárlójánál: Indiában.

Elemzők szerint idén helyre állhat a kereslet, ami előtt mindenki elkezdi vásárolni a nemesfémet. A világ legnagyobb arany-befektetésekkel kereskedő alapja, az SPDR Gold Trust készlete már túl is szárnyalta a svájci aranytartalék állományt. Vannak viszont akik szerint korrekció előzheti meg a ralit. Suki Cooper, a Barclays Capital szakértője úgy véli: korrekció lesz, mielőtt folytatódna az áremelkedés.

Az inflációs veszély ellenére sem mernek a kamathoz nyúlni a jegybankok, bár több tényező is arra utal, hogy felpörögés előtt a pénzromlás üteme. „A mostani negatív infláció a következő hónapokban átfordul a pozitív tartományban” – jósolta az Európai Központi Bank (EKB) kamatdöntő ülését követően Jean-Claude-Trichet, jegybankelnök tegnap Velencében.

Mégis a várakozásokhoz igazodóan hagyta történelmi mélyben a térség irányadó rátáját az EKB, sőt Trichet szavaiból az is kiolvasható volt, hogy egy darabig nem tervezik a jelenleg 1 százalékos szint megemelését. Európát valamelyest védi a közös pénz rendkívüli erősödése, ami miatt még lehetősége van az EKB-nak a térség gazdaságának megsegítésére koncentrálni.

A frankfurti döntéshozók lassú kilábalással számolnak, „amely meglehetősen egyenlőtlenül alakul, és amit rövid távú tényezők támogatnak, viszont középtávon már megakaszthatja a hitelintézetek és a nem pénzügyi szolgáltatók mérleg problémái”- tette hozzá a Velencében tartott ülést követően Trichet. A Bloomberg által megkérdezett elemzők nem is számítanak kamatemelésre legalább 2010 harmadik negyedévéig, amelyet csak erősített, hogy az eurózóna gazdasági teljesítménye elmaradt a várttól a második negyedévben.

A gazdaságba próbál életet lehelni a Bank of England (BoE) is, amely szintén történelmi mélyen, 0,5 százalékon hagyta tegnap a szigetország irányadó kamatszintjét.

A tengerentúlon viszont a gyenge dollár okoz fejfájást, a zöldhasú hetek óta éves mélyponton mozog az euróval szemben: 1,48-as szint közelében, és várhatóan folytatja a lejtmenetet, a Deutsche Bank előrejelzése szerint jövőre 1,60-as szinten állhat a kurzus, vagyis hamarosan kamatot kell emelni.

A vezető gazdaságok közül eddig az ausztrál jegybank mert a rátához nyúlni, elemzők szerint az októberben negyed százalékkal megemelt alaprátát további 25 bázisponttal 3,5 százalékra növelheti Sydney novemberben.