Úgy begyengülhet a forint, hogy az MNB sem segíthet

A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési és elemző részlegének felzárkózó piaci elemzői prognózisukban úgy fogalmaztak, hogy "a valószínűségek egyenlege a hétfői újabb kamatemelés felé billen". A GS szakértői szerint a fő tényező nem a célt jelentősen meghaladó éves inflációs ütem, hanem a pénzügyi stabilitás és a pénzügypolitikai hitelességi megfontolások, és mindez újabb kamatszigorítás esélyére vall.

A Goldman Sachs londoni elemzői szerint ebben a helyzetben a külső kockázatok - különösen az euróövezeti költségvetési problémák - bármilyen további erősödése "felnagyított negatív hatást" gyakorolhat a forintra és a belső piaci hozamokra. E forgatókönyv alapján a szélesebb kamatkülönbözet elősegítheti a tőkekiáramlás megakadályozását - indokolták kamatemelési várakozásukat a Goldman Sachs citybeli szakértői.

Hozzátették: "időbeli korlátok is" újabb kamatemelésre sarkallhatják a magyar jegybankot, tekintettel arra, hogy a Monetáris Tanácsnak már csak két kamatdöntő ülése lesz összetétele megváltozásáig. A személyi összetétel módosulása potenciálisan már az új kinevezési rend alapján mehet végbe, amelynek révén "a kormány által kinevezett tagok többségbe kerülhetnek".

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési és elemző részlege szerint a kinevezési szabályok módosításának eredményeként esetleg enyhébbé váló magyar jegybanki politika "paradox" következményei között lehet a forint olyan mértékű gyengülése, hogy a devizahitelesekre ebből eredő negatív hatás messze meghaladná azt a könnyebbséget, amelyet a gazdaság számára jelentene például a jelenleginél 0,5-1,00 százalékponttal alacsonyabb jegybanki kamatszint.

A hétfőre várható MNB-kamatdöntésről adott előrejelzésükben a Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni felzárkózó piaci elemzői azzal számolnak, hogy már a jövő hónapban 6,25 százalékra emelkedik a magyar jegybank alapkamata.