Forint helyett a zloty lesz az új kedvenc

Kedden jelent meg a lengyel elnöki hivatal friss javaslata a devizahitelek átváltásáról, és megnyugtató lett a bankok szempontjából. A legfontosabb, hogy nem lesz kötelező a devizahiteleket zlotyra váltani, de ösztönözni fogják a bankokat a konverzióra. A vártnál enyhébb csomag hatására nem is véletlen, hogy szárnyalni kezdtek kedden a lengyel bankpapírok, és a zloty is majdnem egy százalékkal erősödött az euróval szemben.

Délelőtt 4,325-nél járt az euró-zloty árfolyam, amire június eleje óta nem volt példa. ha a következő napokban a 4,32-es árfolyamot sikerül áttörnie a zlotynak, akkor a lengyel deviza hamar április óta nem látott szintre erősödhet. Márpedig az erősödésnek van még tere, hiszen az év eleje óta másfél százalékos gyengülésben van a zloty, ami nem kis részben épp a devizahiteles csomag miatti kockázatoknak volt köszönhető. Ugyanebben az időszakban a forint 1,2 százalékkal erősödött az euróval szemben, vagyis feltűnő volt a lengyel deviza alulteljesítése a régióban.

A devizahiteles csomag megjelenése után az elemzők többsége a zloty erősödésére számít a következő időszakban. Ami számunkra rossz hír, hogy ezzel párhuzamosan a forint esetében gyengülést várnak, ezért több szakember is úgy gondolja, hogy a zloty-forint árfolyamon keresztül lehet a legjobban lekereskedni a két deviza ellentétes irányú mozgását. Rögtön a devizahiteles csomag bejelentése után friss elemzéssel jelentkezett a JP Morgan is, az amerikai bank szakemberei azt javasolják a befektetőknek, hogy vegyék a zlotyt a forint ellenében, és súlyozzák felül a lengyel kötvényeket a portfóliójukban. Szerintük a lengyel kockázatok kiárazódásával a következő időszakban a kamatkülönbség mozgathatja a zloty-forint árfolyamot, így hamarosan ismét 75 környékén lehet a jegyzés. A kötvénypiacon szintén arra számítanak, hogy a lengyel papírok profitálnak majd a kockázatok csökkenéséből.

Kedd este a Société Générale is a lengyel deviza vételét javasolta ügyfeleinek a forint ellenében a jelenlegi 72-es szintnél 75,6-os célárral, ami 5 százalékos zlotyerősödést jelentene. Szerintük a devizahiteles mentőcsomag összességében segítheti majd a zlotyt, de felhívják a figyelmet, hogy a lengyel jogállamisági brüsszeli vizsgálat, a „belpolitikai zaj”, illetve a forint erős fundamentumai előidézhetnek olyan helyzetet, amiben végül veszteséges lesz az üzlet. Ezért 70,6-nál stop-loss szint beállítását javasolják az esetleges veszteség minimalizálására.