Ártott a gyógyszeripari fellendülésnek a bizonytalanság

Kiábrándítóan indult az év a már közel három éve virágzó gyógyszeripari és biotechnológiai összeolvadások és felvásárlások (M&A) piacán. Az első negyedévben a Bloomberg írása szerint 44 milliárd dollár értékben kötöttek üzletet, ez 13 százalékkal alacsonyabb az egy évvel korábbinál és 35 százalékkal gyengébb a 2015-ös esztendő azonos időszakáénál.

A megtorpanást a piaci szereplők a szabályozói környezet változásával összefüggő bizonytalansággal magyarázzák. „Őszintén szólva azt gondoltuk, hogy több kérdésben születik döntés ennyi idő alatt” – nyilatkozta Geoffrey Hsu, az OrbiMed Advisors tanácsadó partnere. A befektetők a jogi helyzet tisztázását várják néhány kulcskérdésben: egyrészt az Obamacare sorsát, másrészt a gyógyszerárak szabályozását illetően.

<hirdetes>„Ha ezek rendeződnének, ismét kiugró adatokkal találkozhatnánk” – véli Jeff Greene, az EY partnere. annak ugyanakkor olyan területek, amelyeken kevésbé érződik a megtorpanás. A nagyvállalatok erősen visszafogott kutatási és fejlesztési kerete ösztönzőleg hat egyes területeken a felvásárlási aktivitásra. A PricewaterhouseCoopers adatai szerint az első negyedévben 3,4 milliárd dollár kockázati tőkét fektettek például az élettudományi vállalkozásokba, ez 2002 óta a legmagasabb összeg,

A nagy cégek egyelőre – úgy tűnik – a kisebb ügyletekre koncentrálnak. Az év eddigi legnagyobb üzletkötése a svájci biotechnológiai vállalkozás, az Actelion amerikai, Johnson & Johnson általi 30 milliárd dolláros felvásárlása volt. (Az Actelion ritka betegségekre, egyebek mellett a magas tüdővérnyomásra specializálódott, a felvásárlás idején négy saját fejlesztésű gyógyszere volt forgalomban.) Az egyéb tranzakciók összértéke 29 milliárd dollárt tett ki 2017-ben, ami a 2016-osnál 4, a 2015-ösnél 79 százalékkal alacsonyabb.

Erős visszaesés mutatkozik a tőzsdén kereskedett ágazati alapok forgalmában is, amelyet a befektetői érdeklődés jó indikátorának tartanak. A Nasdaq adott részpiacán az idén április 20-ig 1,2 millió darabos forgalmat mértek, a 2014-es 2,2 milliós adattal szemben. Persze nincsenek is olyan bejelentések, amelyek különösebben megmozgatnák a piaci szereplők fantáziáját. Elemzők szerint a vevők valószínűleg azonosították a potenciális célpontokat, de kivárnak, amíg tisztázódnak az ágazat szabályozásával kapcsolatos elképzelések.