Kihívások előtt áll a réz árfolyama
A réz árfolyama mindig is erősen korrelált a gazdasági kilátásokkal. Ezek 2022 eleje óta romlottak az energiaválság, a globális kamatkörnyezet emelkedése és a feltörekvő gazdaságok lassulása miatt. A vörösessárga fém legnagyobb felhasználója Kína.
Bár a világ nagy része már megtanult együtt élni a koronavírussal, a kínai gazdaság fellendülését tovább nehezíti a zéró-Covid-politika. Az elmúlt két évtizedben Kína építőipara és az ország városiasodása volt a húzóágazat a réz felhasználásban. Kína GDP-je ugyan még tovább növekedett 2022 harmadik negyedévében, de a ingatlanszektor már éves alapon 4,2 százalékkal visszaesett. Így vagy a Covid-szigorítások lényeges lazítására, vagy
további politikai stimulusra lenne szükség, hogy a kínai kereslet visszaálljon régi kerékvágásába.
Erre legkorábban a jövő év márciusában vagy áprilisában kerülhet sor az ING elemzői szerint, amikor a Kínai Kommunista Párt szokásos kongresszusát tartják.
Ezt ellensúlyozhatja, hogy a kínálati oldalon a dél-amerikai ellátási zavarok befolyásolják a réz árfolyamát. Chile a globális kínálat negyedét adja, idén azonban 6 százalékos kitermeléscsökkenésről számoltak be. Az International Copper Study Group szerint ennek leginkább a vízhiány, a munkaerőpiaci nehézségek és a korábbi kitermelőhelyek kimerülése volt az oka.
Az árfolyam volatilitását az ING elemzői szerint a közeljövőben fokozhatja, hogy
szinte alig maradt már a raktárakban fém. Az LME készletei a teljes globális felhasználást tekintve csak két napra elegendők,
ez sokéves mélypontnak számít. Oroszország helyzete még mindig sok kérdőjelet vet fel az iparágban. Október végén a teljes készletek 58,1 százaléka orosz eredetű volt az LME statisztikái szerint, s ezeket az idén még nem érintették a szankciók. De ha ezzel kapcsolatban 2023-ban döntés születik, vagy a felhasználók inkább a nem orosz beszerzési forrásokat preferálják, az lökést adhat az árfolyamnak.
A hosszú távú kilátások nagyon kedvezők, hisz az új energiaforrások kiaknázásához addicionális rézre lesz szükség. Az elektromos autók és töltőállomások létfontosságú alapanyaga a réz. Ebben az iparágban egyelőre nem találtak helyettesítő terméket, helyzete monopolnak tekinthető. De a rövid távú folyamatokban az ING elemzői szerint még nem várható javulás.
A jelen írásban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! A jelen írásban foglaltak célja kizárólag tájékoztató jellegű információk közlése a befektetőkkel, és azt a PFN Prestige Financial Zrt. az Erste Befektetési Zrt. közvetítőjeként készítette.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.