Egyre őrültebb a mesterséges intelligencia rali
Nem lankad a Wall Streeten az őrült mesterséges intelligencia rali. A kulcsfontosságú csipeket gyártó Nvidia az idei év első felében bő 150 százalékot emelkedett. Jórészt ezzel magyarázható a széles piacot leképező S&P 500 index 15 százalékos felhúzása. Mindez annak ellenére történt, hogy a feltapadt infláció miatt elillant a reménye a korai kamatvágásnak.
Arról nem is szólva, hogy az irányadó 10 éves amerikai kincstárjegy hozama a héten 4,287 százalékra emelkedett a tavalyi év végi 3,860 százalékról. Bár az emelkedő hozamok általában lelohasztják a befektetők részvénypiaci kockázatvállalását, de az idei év első felében a szorongáson úrrá lett a befektetői vágy, hogy egy darabot birtokoljanak a mesterséges intelligencia jövőjéből.
A második fél évi kilátások kedvezők. A vállalatok nyereségesek, az infláció enyhül, s van remény, hogy még az idén kamatot vág a Fed. Mégis előfordulhat, hogy a rali elakad. A befektetők türelmüket veszíthetik, ha a Fed sokáig változatlanul hagyja a kamatlábakat.
Az elnökválasztási kampány felkorbácsolhatja a volatilitást.
De a túlárazott részvényértékelések is csalódás forrásai lehetnek.
Az Nvidia túlsúlya is kockázatot hordoz. Idén eddig az Nvidia az S&P 500 indexkosár teljes hozamának 30 százalékát adta, beleértve az osztalékokat is. Ha a Google anyavállalat Alphabetet, a Microsoftot, a Facebook anyacég Metát és az Amazont is hozzá számítjuk, akkor ez a cégcsoport adja széles piaci amerikai részvényindex hozamának több mint felét.
Ám a halmozódó kockázatok ellenére is óriási a bizakodás.
Úgy gondoljuk, hogy egy többéves bikafázis korai szakaszát mutatja a mesterséges intelligencia
– mondta Mona Mahajan, az Edward Jones vezető befektetési stratégája.
A mesterséges intelligencia végső soron az egész gazdaságra hatást gyakorol. Solita Marcelli, az UBS Global Wealth Management amerikai befektetési igazgatója szerint az a technológia minden piaci klíma esetén használható befektetéssé vált. Nem számít, hogy gyorsul vagy lassul a gazdaság. Ahogy fogalmazott:
a technológiai befektetések révén egyszerre lehet megjátszani a tőzsdén a védekezési és támadási stratégiát.
Vannak azért aggodalmaskodó hangok is. Így például Ben Pace, a Cerity Partners vagyonkezelő cég befektetési igazgatója úgy véli, nagy szükség lenne, hogy a piac többi része is felzárkózzon a technológiai ralihoz.
Az elemzők arra számítanak, hogy az S&P 500 kosárban szereplő vállalatok nyeresége idén 11 százalékkal bővül, jövőre pedig 14 százalékkal.
Ugyanakkor az is szembetűnő, hogy már most sem olcsók a részvények. Az S&P 500 ezen a héten a következő 12 hónapra előrejelzett nyereségének 21-szeresén forog, míg a 10 éves átlag körülbelül 18-as szorzó.
Más szóval, a jóhírek már jórészt beárazódtak, emiatt bármikor jöhet az árfolyamomlás.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.